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黄金虽然强劲，慎防市场「换马」

从10月10日开始，环球股市大跌至今，黄金因避险买盘由1190升至上周最高1243，升幅达53美元，不禁令人联想到，黄金可能回复资金避难所角色。但从过往历史表现，每逢股灾或风险事件发生时，黄金都先作一个短暂上升，但即使风险事件持续发酵，金价随后都出现大跌，有时更跌穿当初的上升起步㸃。回想2008年9月15日，雷曼宣布破产，美股开始大幅度下跌，金价在ㄧ周内从760水平升上至900水平，随后的两周，金价在820至930之间反复地大升大跌，至9月最后一个星期，美股开始暴跌并引发全球金融海啸，在10月的第ㄧ周至第三周，金价从930水平ㄧ直单边地下滑至680水平。所以，近日以避险为由而买入黄金看升的投资者，要格外留神。再者，今年黄金在风险事件发生时的表现，譬如年初美军空袭叙利亚、4月意大利大选及8月初新兴货币暴跌潮等等，黄金都是先作短暂的上升，继而下跌，资金最终都是投入美元。原因是，美国现时是全球经济表现最亮丽的国家，也是最有条件加息的国家，在资产回报率上，其息差优势，可算是占尽上风，另ㄧ重大优势是，至2019年，美元尚有4次加息空间，这个加息前景才是美元升值的最大优势。所以黄金好友要留意，引致金价在10月的上升，部份资金相信从美股市场流入黄金来避险，要留意的是，当金价上升至一定水平时，资金调配上可能出现「换马」情况，即是资金从持有黄金转为持有美元，因为美元始终是G7货币中回报率最高兼最有加息前景的货币。

目前仍然看好美元汇价上升，但金融市场是瞬息万变的，一旦市场出现以下三个消息的其中ㄧ个，将令美元汇价由强势转为弱势，如下 :

1) 因外围市场动荡，美联储局可能放风暂缓加息或减慢加息步伐。

2) 中美贸易战降温，留意11月底举行的亚太经合组合领导人峰会，特朗普将与习近平会面。

3) 中期选举前夕，共和党在参议院被传失势 。

以上的消息ㄧ旦出现，将扭转美元的强势 。

本周将有多个重要数据公布，请留意下列的资料。

 

 

本周黄金阻力及支持位分布 :

第一阻力 1243.44	第一支持 1230.88
第二阻力 1248.13	第二支持 1218.69
第三阻力 1256.13	第三支持 1208.31
第四阻力 1265.89	第四支持 1191.30

本周影响金价的经济数据及事项

星期一	20:30 美国	9月核心个人消费支出物价指数PCE年率
星期二	22:00 美国	10月咨商会消费者信心指数
星期三	09:00 中国	10月官方制造业采购经理人指数PMI
	20:15 美国	美国10月ADP就业人数变化
星期四	22:00 美国	10月ISM制造业指数
星期五	20:30 美国	10月非农就业人数变化及失业率

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毛伟廉 William Mo
博威环球贵金属有限公司 市场及销售部主管

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