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美联储局虽然大放「鸽」彩，但不宜过份看淡美元汇价，新兴市场货币渐亮红灯，避险情绪或推升美元汇价

上周美联储局声明及鲍威尔言论均再度「放鸽」，级数可算是「超级鸽」

上周四(21日)凌晨美联储局FOMC宣布利率维持在2.25%-2.5%不变，符合市场预期。利率位图显示今年不加息，同时计划在五月起放慢「缩表」速度，由每月最多减持300亿美元，降至最多150亿美元，并在9月停止「缩表」，细节将在5月公布。今年经济预测方面，预期增长由2.3%下调至2.1%，2020年经济增长更降至1.9%，他对经济增长看淡程度比预期更差，令市场感到意外，但强调当地经济只是放缓，而非步入衰退。联储局声明，鲍威尔这次言论及经济预测，可算是最「鸽」及最悲观的一次。消息一出，美元汇价应声下挫，非美货币及金价乘势而上，欧元/美元从1.1342升上1.1437，金价则从1308升上1320水平，但及后市场消化了悲观情绪后及新兴市场货币震荡下，避险买盘令美元汇价上升，美元汇价在周五作出大幅反弹，欧元汇价大幅回落至1.1273，周五收市报1.1298，金价方面，引发市场担心新兴货币贬值潮可能再来临，金价受到避险情绪支持下作出小幅上扬，由1306升上最高1314，最后周五收市报1313。

                                             

新兴市场货币震荡再度响起警号，市场担心新兴市场货币贬值潮再爆发，避险情绪或大幅推升美元汇价

在3月11至15日的走势分析曾提及过新兴货币危机可能再重现及它对汇市及金价的影响，3月7日阿根廷披索兑美元创下历史新低后，及后市场似乎未有放在眼内，但上周五土耳其里拉的大跌后，开始有媒体及分析师关注到新兴市场货币走势。

                                                

多加留意曾是「暴跌孖宝」的土耳其里拉及阿根廷披索走势

去年8月，引发新兴市场货币暴跌的先头部队是土耳其里拉及阿根廷披索，两者亦是当中跌幅最大的货币，继而产生骨牌效应，令其他新兴市场货币如南非兰特、俄罗斯卢布、印度卢比、越南盾等等纷纷出现显著跌幅，同属新兴市场货币的人民币也受牵连，人民币兑美元在去年8月出现了小幅的跌势。去年8月，因避险情緖令美元汇价大升，令一众非美货币出现显著跌幅，而金价曾下试1160水平，所以，如新兴市场货币持续下跌的话，那就不宜过份看好黄金上扬。

鲍威尔的悲观经济预测成导火线，在「当你悲观时我更悲观」的情绪下，市场选择抛售新兴市场货币，转投美元

「当你悲观时我更悲观」可解说为，当如今全球经济第一强国的美国，一旦其经济状况转弱的话，将会令本身经济状况已处于疲弱不堪的国家处境更糟糕，所指的就是新兴发展的国家，现时大部分新兴发展国家的经济仍处于零增长甚至负增长，鲍威尔上周对美国悲观的经济预测，触动了市场对新兴市场货币的神经，尤其是土耳其里拉，有媒体指其国民已开始不信任其货币，把大量里拉换取其他货币，尤以美元为主，因相比其他发达国家货币中，美元仍有颇阔的息差优势，所以，若新兴市场货币持续下跌，将支持美元汇价上升。

本周市场焦点:

–英国首相文翠珊会否顺利得到国会通过延迟脱欧日

–周四(28日)美国贸易代表团于3月28日-29日访华进行第八轮中美高级别贸易磋商

–周四(28日)美国公布GDP

–周五(29日)美国公布1月核心个人消费支出物价指数PCE年率

 

 

本周黄金阻力及支持位分布:

第一阻力1320.39	第一支持1306.88
第二阻力1329.92	第二支持1298.24
第三阻力1341.54	第三支持1292.48
第四阻力1346.75	第四支持1280.75

本周影响金价的经济数据及事项:

星期二	22:00美国	3月咨商会消费者信心指数
星期三	20:30美国	1月贸易帐
星期四	20:30美国	第四季度GDP年化季率修正值
	20:30美国	上周初请失业金人数
	20:30美国	第四季度个人消费支出物价指数PCE年化季率修正值
星期五	英国	英国原定于3月29日脱欧
	20:30美国	1月核心个人消费支出物价指数年率

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毛伟廉 William Mo
博威环球贵金属有限公司 市场及销售部主管

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