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联储局减息后放鹰，令美汇上升，新兴货币或再现危机

鲍威尔一句带有「鹰味」说话令市场失望，导致美元汇价上升，美股大跌

上周四凌晨2时 (8月1日)， 美国联储局宣布减息0.25%，美元利率降至0.2%至0.225%，结果符合市场预期，但随后鲍威尔在记招演说，他的一句「是次减息只是货币政策的中期调整」，意味着今次减息并非是减息周期的开始，令市场认为联储局未来在减息进程方面不会采取积极态度，并认为今年内最多再减息0.25%一次。由于说话带有「鹰味」，令原本认为联储局会积极地进行多次减息的投资者甚为失望，这番说话导致美股大跌，美元汇价急升。道琼斯指数当晚由27,233点，曾一度大跌560点；同日特朗普亦宣布向中国进囗货品征收 10% 关税，在相重打击下，美股在周四及周五持续下跌，道指在周五收市报26,484，全周共下跌了1,037点。美元在当晚亦表现凌厉，以欧元/美元为例，由1.1157下跌至1.1060，跌幅近百点。随后在周四及周五因美国制造业PMI及非农数据造差，令欧元稍作反弹，周五收市报1.1104。

                                             

美元上升压力渐浮现，令新兴市场货币(EMG Currencies)再度危危乎

去年8月爆发的新兴市场货币暴跌潮，至今刚好一周年了，近来因美元的强势，已令多个新兴市场货币最近出现了显著下跌。有些兑美元跌已破了技术性支持位，当中包括阿根廷披索、巴西雷亚尔、印度尼西亚盾、印度卢比、俄罗斯卢布及包括人民币等等。由于欧洲央行快将启动QE及英国将面临硬脱欧，这两大风险因素预计将令美元汇价推升，而欧元、英镑及其他货币将遇上沉重的沽压。每当美元汇价上升，跌得最伤的必然是脆弱的新兴市场货币。去年8月，因美元汇价上升，带头暴跌的是阿根廷披索及土耳其里拉，随后拖累其他新兴市场货币一同暴跌，令多个新兴市场货币在一个月内暴跌双位数字的百分点。当中阿根廷披索及土耳其里拉更一度暴跌40%。因此，上周多个新兴市场货币兑美元跌破了技术性支持位，似乎反映了市场已开始炒定 (Price in)美元强势的预期，逐渐抛售新兴市场货币而买入美元，所以本周大家需要密切留意新兴市场货币动态。

一旦新兴市场货币爆发大跌，日圆及瑞郎将受惠于避险买盘而升值

去年8月爆发的新兴市场货币暴跌，美元兑其他主要货币都上升。若然今次再度爆发，可能大家都会选择买入美元/沽出外币等动作。但要留意的是，日圆及瑞郎亦属避险货币，在这种风险形势下，这两个货币是会升值的。虽然黄金也属避险产品，但黄金在去年8月新兴货币风暴时表现是下跌，所以不太建议买入黄金来避险。

 

 

  

 

本周黄金阻力及支持位分布 :

第一阻力 1449.13	第一支持 1430.32
第二阻力 1452.93	第二支持 1409.04
第三阻力 1478.87	第三支持 1400.11

本周较重要的经济数据及事项 :

星期一	22:00  美国	美国7月ISM非制造业指数
星期二	12:30澳洲	央行利率决议
星期四	20:30   美国	美国上周初请失业金人数

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毛伟廉 William Mo
博威环球贵金属有限公司 市场及销售部主管

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