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元旦假期料汇市平静，但仍须慎防「闪崩」再现

过去五年汇市曾出现过3次「闪崩」(Flash Crash) 事件，两次均发生在1月份

先说最近的一次「闪崩」是在今年2019年1月2日发生，出现「闪崩」的货币是日圆，在当日香港时间早上约7时半，日圆汇价兑其他货币突然暴升，以美元兑日圆为例，当日早上报约109.60，其后于1分钟内暴升至104.56，日圆升幅达504点子 (或4.6%)。事缘是2018年12月24日平安夜美股出现大跌，随后美国苹果公司（Apple Inc.）发布盈警的消息加深了市场忧虑，驱使大量资金在1月2日流入日圆避险，相信还因不少大行仍在新年休假，交投十分淡静，加上人工智能（A.I.）计算机程序主导操盘，加剧了日圆汇价波动。

另一次同样在一月份发生「闪崩」的货币是瑞士法郎，在2015年1月15日香港时间中午时段，瑞士央行(SNB)突然宣布全面取消对欧元兑瑞郎实施的1.2000汇率下限 (此货币政策已实施了4年)，因而导致瑞郎出现了一次「闪崩」，令瑞郎急升，瑞郎汇价于1小时内暴升，欧元兑瑞郎于1小时内暴跌40% (即瑞郎暴升)，以致外汇市场经历了一次前所未见的历史性系统失灵。一向处事作风我行我素的瑞士央行，在作出该项惊人的公布之前，并无事先对市场作出任何警告或通知。随着当这一刻市场意识到欧元/瑞郎的汇率属实，该项突如其来的政策变动引发了市场一片混乱，并导致外汇市场出现大幅波动。在这次「瑞郎闪崩」事件，美元兑瑞郞出现暴跌(即瑞郎暴升)，崩盘前报1.0240，于1小时内瑞郎升至0.7163，瑞郎升幅达3,077点子(或瑞郎急升近30%)。

英镑在2016年也曾出现过「闪崩」，当年10月7日亚洲时段早上，因一分钟内暴跌逾700点子 (或英镑跌近6%)，当时的负面消息是欧盟第二大国的法国总统奥朗德警告称在英国脱欧谈判中要坚持强硬立场。

由此可见，「 闪崩」 对市场构成的混乱非常厉害。

在欢度元旦佳节的前后，应做好风险管理

虽说本周预计市况平静，但过去的「闪崩」事件都多数出现在交投淡静的时候，所以小心驶得万年船，在风险管理的措施上，在本周元旦假期的前后，建议可减少持仓量或甚至不持仓，即使持仓也应以短线买卖为主(不过夜)。

祝大家有个愉快的2020年、新的一年更进一步 !。

 

                                             

本周较重要的经济数据及事项 :

星期一	21:30  美国	11月商品贸易帐
星期二	23:00  美国	12月咨商会消费者信心指数
星期三		元旦，全球休市一天
星期五	23:00  美国	12月ISM制造业指数

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毛伟廉 William Mo
博威环球贵金属有限公司 市场及销售部主管

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