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风险情绪降温，资金短暂回笼美元
上周三(6日)市场避险情绪降温，资金回流美元，令美元大幅反弹，导致避险资产价格显著下滑。当中黄金更曾单日出现「插水」88美元，避险货币如日圆，从102跌至104水平，10年期美债收益率升穿1%之上(债息升，反映债价下跌)。但相信美元这次反弹只属短暂性，因本月底及二月中，美国或有再宽松货币政策及巨额纾困措施出笼，届时将会令美元重回跌势
上周五(8日) 美国公布了12月非农业新增职位，结果是大幅造差，预测是增加6.2万职位，结果是减少14万。这个一向是市场眼中的重头数据，但今次大幅造差的就业数据公布后，美股不跌反升，美股三大指数周五晚依然照升，上周更屡创新高，当中道琼斯指数收在高位的31,147，疲弱的就业数据，丝毫没有改变美股升势。
为何美股在疫情恶化及差劲的就业数据下依然上升 ? 首先，疫情的恶化一向没有影响美股升势。上周美股的劲升因由，事缘是上周美国乔治亚州参议员进行决选，结果是民主党胜共和党，民主党将来在参、众两院都占多数议席；意味着拜登上任后，可控制参、众两院，对拜登将来施政可快速通过，畅通无阻。拜登将在本月20日上任，市场预计他未来将大洒金钱去振兴经济。民主党将在2月中推出7,500亿美元刺激经济方案去表决，金额甚至可能超过万亿，表决通过后将实时拨款。上周美股的抗奋上升，就是因为这个巨额刺激经济方案快将可在2月中推出，民主党掌握了参、众两议院多数议席，料共和党阻碍不到方案通过。
本月26-27日美联储局将会议息，市场亦憧憬联储局将会扩大量宽(即加码QE)，由现时每月买债1,200亿美元进行再加码。这个憧憬也造就了近日美股凌厉的升势。
美股指数升势锐不可挡，本周留意重要技术性阻力位能否升破
见[图一] 道琼斯指数周线图，12月至今因市场憧憬美国巨额刺激方案快将出炉及联储局或在月底加码QE， 令道指屡创新高。图中的周线图显示，道指上周刚升近上升通道阻力线，阻力位为31,293，上周最高曾见31,269，几乎升破阻力线，若然道指本周或下周能升破这个重要阻力位31,293的话，道指将展开新ㄧ轮升势， 短期内料将上试下个阻力位 32,401。
上周黄金升势中遇到风险情绪突降温，导致资金回流美元，令金价急挫，本周预计反复向下，但此次金价回落料属短暂性，长线而言，金价仍然看升
自去年12月1日开始，当时金价仍在低位1,775，因英美疫情急速恶化下，加上美元汇价持续下跌，金价自12月初一直升势凌厉，但升至上周三(6日)最高位1,960时却开始调头回落，周五(8日)更曾「插水」近88美元。相信是因为上周多间药厂公布疫苗进度良好， 生产量更可大幅提升，所以市场认为即使全球疫情仍然恶化，但疫苗快将提早供应的消息，抵消了疫情恶化的风险情绪，令市场感到乐观。但认为影响风险情绪大幅降温最大的因由，是上周参议院的表决结果，结果显示了民主党将控制参、众两院；而巨额的纾困方案，最快可在二月中表决，市场认为因民主党控制了国会，表决将顺利通过，相信这个才是风险情绪大幅降温的原因。
见[图二] 黄金/美元日线图，金价上周三曾升至最高1,960，但随后大幅回落，上周的最高位1,960，跟去年11月高位1,965构成了ㄧ个「双顶」，预计本周仍有下跌可能。留意图中显示的两个下跌支持位; 第ㄧ : 1,818 ， 第二 : 1,764。
受到美元反弹，上周四、五欧元/美元急挫近150点，技术上已跌破了上升通道支持线。不过，欧元这次下跌，相信是短暂性，今年欧元走势仍然看涨
非美主流货币中，在技术分析方面，跌破了日线图支持位的只有欧元，但由于未来美元将有更多走弱因素，因此仍然认为欧元这次的下跌属短暂性调整，要再吸纳欧元。留意[图三] 欧元/美元日线图所显示的下跌支持位，如图中显示，欧元/美元在上周五跌穿了维持近ㄧ个月的上升通道支持线，预计本周美元持续反弹。所以亦预计本周欧元持续下滑，欧元的下跌支持位分别有3个 ; 第一 : 1.2129 ， 第二 : 1.2052 ， 第三 : 1.2011 。
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毛伟廉 William Mo
博威环球贵金属有限公司 市场及销售部主管
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