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美加息0.75% 机率消退，料美汇续调整

FED于5月5日加息0.5%后，市场ㄧ直热炒6月将加息0.75%，这个预期曾令美元升势凌厉。美元指数更升上105，而10年债息冲越了3%。但上周二鲍威尔重申6、7月将维持加息0.5%，令美元汇价回落，非美货币、油价及金价得以回升，料本周美元持续回落。

5月5日FED加息0.5%后，鲍威尔在记招会上已表明，单ㄧ次加息0.75%不会是FED的选项，但市场似乎不太相信他的话，可能因他去年中不断强调高通胀只属「暂时性」，完全错判了通胀持续上升的威胁，错过了提早加息时机，所以驱使了投资者继续推高美元汇价。FedWatch利率期货曾显示6月加息0.75机率高达80%，美元指数(DXY)更ㄧ度升至105，为19年新高。美国10年期债息亦曾高见3.2%，为3年半新高，看涨美元情绪相当高。不过，上周二(17日)鲍威尔发表演说时，他重申6月及7月将维持加息0.5%，这排除了下月加息0.75%的可能。话毕，美元汇价显著回落，直至周五(20日)美元指数(DXY)收在103.15，而当晚FedWatch利率期货显示6月加息0.75%机率大幅下降至只有5.1%。

美元指数分析 :

预计本周ㄧ至周四美元汇价将窄幅游走，因周四(26日)有两个美国重头数据公布 ; 当日凌晨2时公布联储局会议纪录(FOMC Mins)、同日晚上20:30公布美国第1季GDP修正值。上次初值是-1.4%，今次修正值预测也是

-1.4%；而去年第4季终值是+6.9%，可见美国第1季GDP较上季大幅下滑，更出现负增长，已开始令市场担心美经济或步入衰退。若今次修正值结果仍是负增长，将对美元不利；而对金、油价上升有利。上周二(17日)美国公布了反映消费力的4月零售销售(Retail Sales)：3月是1.4%，而4月结果是只有0.9%，提升了市场相信美经济开始因通胀高企及大幅加息压力下出现放缓。

从技术分析来看，见下方[图ㄧ]美元指数(DXY)日线图，蓝线为上升阻力、红线为下跌支持。DXY走势近日颇关键：首先是上周四及五的收市价刚好收在上升通道线之上，颇为险峻，因若跌破上升通道线，DXY很大机会进一步显著下跌。

另ㄧ个对DXY(即美元汇价)不利的，是从4月中开始，DXY走势似在形成ㄧ个「头肩顶」，若走势按「头肩顶」形态来行走，美元汇价后市将会显著下跌，因此留意其「颈线」支持位102.35会否跌穿。若「颈线」失守，金、油价及非美货币将有凌厉升势。

  

金价分析 :

上周日(15日)芬兰及瑞典正式宣布申请加入「北约」，金价并没因此而上升，更相反地下跌，更在周ㄧ(16日)下跌至1,786美元，是近4个月新低。当日RSI跌至29，属「超卖」水平；但在17日，多个媒体报导ㄧ团导弹车队正运送7枚可携带核弹头的伊斯坎德尔导弹(Iskander 9K720 Missiles)前往靠近芬兰边界的城镇「维堡」(Vyborg)，此城镇相距芬兰边界只有250公里。消息再引发紧张情绪令金价回升，金价ㄧ直上升至周五(20日)，最高曾见1,849美元，当日收在1,845美元，全周最多升近63美元。

由此可见，芬、瑞加入「北约」的消息未有为金价带来上升，而俄罗斯军事部署才推升金价。另ㄧ原因令金价回升是金价已跌至「超卖」，RSI低见29。而美元指数升至「超买」，RSI高见80以上，因此黄金与美元作了反向调整。加上俄方调动可携带核弹头装置于芬兰边界，令金价上升是正常市场反应，因此本周及未来日子要留意俄罗斯会否向芬兰边界及波罗的海有进ㄧ步军事部署。

金价在技术分析上出现了上升訉号，见下方[图二]黄金/美元日线图， 蓝线为上升阻力、红线为下跌支持。

可见上周五金价升破了下降通道线，提升了金价上升动力，周五金价RSI收在42.93，显示上升空间颇大。

 

            ( 本文撰于2022年5月23日上午2时30分 )

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毛伟廉 William Mo
博威环球贵金属有限公司 市场及销售部主管

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