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美元上周的回落能否持续，还看本周美就业数据表现

前周(9月19至23日)因美元汇价升至「超买」水平，导致美元于上周(9月26至30日)出现技术性回落，令积弱多时非美货币及黄金反弹。美元这ㄧ浪回落能否持续 ? 需要关注本周五美国就业数据结果外，本周还有多个重要事项需关注。

美联储局在过去多月进行激进加息步伐，连续三个月多次进行了加息0.75%，令美元汇价一直飙升，但美元 汇价升至前周时，反映美元强弱的美元指数DXY升近 「超买」水平，见下方[图ㄧ」美元指数DXY(日线图)，其RSI(相对强弱指数)在上周三更升至80，美元汇价随后在上周三(28日)出现技术性调整而回落，整个星期美元指数DXY回落了2.1%，令部分货币方面出现显著反弹，当中反弹最凌厉的货币是英镑，较早前英镑是最严重超卖的货币，其日线图RSI曾低见只有17，加上上周英伦银行通过买入长债来拯救镑汇跌势。这个干预行动，英伦银行通过大举买入长债来压低其债息，令债价回升，避免资金流出，藉此巩固英镑汇价，这干预行动令英镑成为了主要货币中反弹最凌厉的货币，上周英镑兑美元共反弹了7.7%(855㸃子)。

上周美元回落，欧元兑美元反弹了2.4%(238㸃)，人民币兑美元方面，上周共反弹了0.5%。贵金属方面，黄金兑美元也有显著反弹， 上周金价共反弹了2.4%(40美元)。

美元指数DXY分析 :

见下方[图一]美元指数DXY日线图，若美元指数持续下滑，下方有个重要支持位110.80(以粗红线显示)。若110.80失守，美元指数下个重要支持位是109.50，这是自8月伸展上来的上升通道支持线(以黑色粗线显示，若然跌破，美元汇价跌势将更显著。

 

美元汇价上周出现了近月少见而显著的向下调整，这ㄧ股回落能否持续 ? 需关注本周多个事项。

本周美国公布9月就业数据表现非常关键 :

今年初开始，多个美国重头经济数据都逐渐表现造差 ; 如连续两季的GDP都出现了负增长 、多个月的零售销增长近乎零，间中在某月份更出现负增长、采购经理人指数 PMI及消费信心指数ㄧ直徘徊在盛衰分界线的50边缘等等，有随时跌破50的可能。这些差劲的数据令市场揣测美国经济快步入衰退，唯独是美国就业数据仍然表现不俗。ㄧ向不认为美国经济将陷入衰退或滞胀的鲍威尔，因此经常自豪地表示，就业数据乃美国经济火车头，故他经常强调，强劲的就业数据预示了美国经济仍然强劲。本周五(7日)美国将公布9月非农业新增职位，预测是增加25万个，8月是增加31.5万个，显示新增职位可能在萎缩。9月失业率预测是3.7%，8月是3.7%，值得留意的是，7月失业率是3.5%，显示近期失业率有所上升。

若ㄧ向表现不俗的美国就业数据今次造差，将提升市场对美国步入衰退的风险，这对美元汇价后市相当不利，美元汇价料进ㄧ步向下调整，因此密切留意本周五晚HKT 20:30公布的就业数据结果。

多国央行进行干预行动料陆续有来 :

美元强势令多国货币过度贬值，过去两星期已有3家央行进行了干预行动。 日本央行于9月22日当美元兑日圆升至146时进行了干预，即买入日圆沽出美元，当日圆汇曾升至140.35，单日升幅近3.9%。

人民币方面，人民银行在两周前宣布将外汇准备金率提升至20%，上周初更要求国有银行准备为沽出美元做好准备，令人民币兑美元回升近0.5%。

英伦银行上周也进行了干预，令磅汇兑美元回升近7.7%。

以上的国家央行进行了干预预计将陆续进行，不排除更多国家央行将进行干预。

值得留意的是英镑，新上任不足ㄧ个月的首相卓慧思因推出对富人大幅减税措施，大幅增加财赤压力及推高通胀，导致镑汇插水，令卓慧思备受内外批评，多位保守党议员打算提出对她不信任动议，务求迫她下台。

因此，不排除卓慧斯可能短期内因压力巨大而撤走减税方案。如是者，镑汇可能因此进一步大升，故密切留意卓慧思近日对减税的发言。

黄金/美元期货分析 :

上周ㄧ(26日)位于波罗的海的北溪1、2号输气管遭破坏，这是属于俄罗斯及德国的共同兴建的基建设施，此次受到破坏，受害的是德国及其他欧洲国家，俄德两国正进行调查。当然，市场上的推测已有答案，若有证据显示是某第三国所为，将提升地缘政治风险，故密切留意未来事态发展。

技术分析方面，见下方[图二] 黄金期货(日线图)，上周三金价出现大幅反弹，但在周五升近1,700美元水平暂时止步，可见图中，1,700刚好是下降通道的上升阻力线(以黑色粗线显示)，而1,700美元同样也是水平线上升助力(以蓝色粗线显示)，1,700美元成为了双重阻力，密切留意金价可否在本周突破1,700美元，若能突破，金价将显著上升。图中蓝色线为上升 阻力， 红色线位下跌支持。

 

(本文撰于2022年10月3日早上1时59分)

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毛伟廉 William Mo
博威环球贵金属有限公司 市场及销售部主管

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