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美元或酝酿急跌，料金价迈向2,000美元关口

上周四(12日)美国12月公布CPI结果由11月的7.1%大幅下跌至6.5%，进一步确定美国通胀持续回落，美元当晚继续其跌势，令金价及非美货币大升。技术分析显示美元正酝酿急跌，本周留意美联储局官员谈话及12月零售销售结果。

上周四晚全球关注的美国CPI结果出炉。 12月CPI年率结果是6.5%，CPI从6月的9.1% 持续下跌，自联储局今年初将利率激进地推升到4.25%至4.5%，似乎成功将通胀降低。虽然距离目标通胀率2%仍有一段距离，但市场已急不及待地预期联储局快将结束加息周期。联储局表示其利率峰值为5.1%，令市场预期未来两次会各次加息0.25%，虽然仍然有两次加息机会，但相信是今年最后的两次加息，这个预期正被市场消化中。笔者推算，只要未来两次不再大幅加息0.5%或0.75%，预计未来美元汇价的走势仍然偏向下跌。这一㸃，可从12月14日联储局加息0.5%后，往后美元走势依然下跌，印证了市场聚焦在美国通账是否持续回落，令利率趋势下降，因此沽出美元。所以，只要未来美国CPI没有回升，美元走势将持续下跌。另一原因令美元今年看淡 ; 是过去数月美国经济数据表现持续造差，故预计今年中美国将陷入衰退，将会是推低未来美元汇价其中主因，也是令金价及非美货今年进入牛市的重要因素。

本周关注的美国数据集中在周四晚(18日21:30) ，当日将公布的是12月生产物价指数PPI，预测是-0.1。以及12月零售销Retail Sales，预测是-0.8%，11月是-0.6%。两个数据中，以零售销售较受关注。由于11月及12月美国多州受到暴风雪袭击，11月的零售销售已出现负值，相信今次公布的12月结果也将是相当差劲，若今次零售销售结果的负值再扩大， 预计美元汇价将进一步受压。

除此之外，本周将有5位联储局官员发言， 市场关注他们放「鹰」或放「鸽」。

5位联储局官员发言时间表如下(以香港时间为准):

(18日)04:00 威廉斯(Williams)发表讲话。

(18日)22:00博斯蒂克(Bostic)发表讲话。

(18日)22:30布莱德(Bullard)发表讲话。

(19日)03:00克格(Harker)发表讲话。

(19日)06:00卢根(Logan)发表讲话。

(20日)07:35威廉斯(Williams)再发表讲话。

(20日)22:00克格(Harker)再发表讲话。

美元指数DXY预测 :
见下方[图一]美元指数DXY(周线图)，前周(1月2月至6日)的阴阳烛形成了一个「黄昏之星」(反映DXY后市下行)后，随后上周四美国CPI下跌至6.5%，显示通胀持续下跌，令美元显著下跌，导致上周(1月9日至13日)DXY出现了一个大阴烛，而且跌到上升通道线(黑色幼线显示)的底部，亦有轻微跌破的情况，目前不敢武断DXY已下破。本周若下方的水平线支持101.30(粗红线显示)成功跌破，那便更加确定美元汇价将出现进一步的下跌浪，而且相信会颇急速，意味着金价及非美货币将有一个颇凌厉的升势，因此密切留意101.30支持位会否跌破，笔者认为跌破的机会颇大。

黄金期货预测:
最近几星期美元汇价下跌，因而造就了金价显著上升。除此之外， 近几星期美国多个经济数据表现显著转弱，令美国经济陷入衰退风险提升，导致避险资金提升金价，这也是令金价近日显著上升的主因之一。若未来美国经济数据公布的结果造差，将进一步提升金价，因此本周留意周三(18日)美国公布的12月零售销售结果。

技术分析方面，见下方[图二]2月期金/美元(周线图)，上周金价成功升破上升通道的顶部(两条黑色幼线显示)，本周预计2月期金持续上升，若然美元指数DXY跌破101.30，预计金价有凌厉 的升势，期金可能短期内上试2,000美元。但要留意，周线图RSI升至68水平，要 慎防金价会有技术性回吐。

(本文撰于2023年1月16日早上1时31分)

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毛伟廉 William Mo
博威环球贵金属有限公司 市场及销售部主管

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