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最近两个交易日 (2月7及8日) 下午恒指都见低走，抵销上午的升幅，隐若看到部分投机客于上午操作见有利润后，便急于止赚离场，令下午交投偏弱。观乎1,200亿至1,500亿港元的大市成交金额才属健康水平，而上述两日却于1,200亿元以下，初步反映上扬乏力。参考1月9日至今，最低收报21,222点 (见于2月6日)，证明最近一个月均守在21,200点之上收市，本周余下两个交易日关注能否继续守住。最近五个交易日是三连跌后出现两日「十字星」，见跌势被止住，短期支持位不妨看以下分析。

十字星出现的理解
阴阳烛见「十字星」即开市位和收市位相同，或是相当接近，以2月7日开报21,288和21,298点为例，相距仅10点。在股指上常以差距不多于30点为界，视为烛身近乎消失判断为「十字星」出现。此乃好淡争持格局 (如下图)，于1月30日至2月6日共六个交易日，其中五日见跌，理应卖方动力占优，却于紧接的2月7日见「十字星」，反映卖方不再占优。从卖方动力减弱，配合好淡争持，合理预期是买方动力逐渐夺回优势，推断昨天应出现烛身较长的阳烛。谁知仍见「十字星」，意味着优势还未落入买方手中。

数据源：阿思达克财经网

揣摩恒指回软原因
昨日 (2月8日) 恒指开报和收报同为21,283点，出现「十字星」的典型，高低位分别为21,443和21,178点，相距265点，少于300点代表波幅偏小。此外，于2月6及7日波幅则为264和253点，即最近三个交易日高低位差距相若，同属小波幅状态，恒指开始见整固。自1月27日高见22,700点，跌至2月6日收报21,222点，不足七个交易日累跌近1,480点，跌幅逾6.50%，可归类为急跌。值得考虑是期内未见显著利淡消息，仅为内地春节假期后，不少投资者有意在兔年开局重新部署仓位，令获利盘出现，于是产生上述跌幅。

主要波幅区间参考
于早前内地防疫封控优化及中港通关消息均已被市场消化，而市场又没有出现重大负面消息，笔者认为恒指继续横行整固机会大。从1月5日至2月8日历时22个交易日，期内只有1月6日收低于21,000点，收报20,991点，因两者差距仅9点，无异于处于21,000点水平；至于收高于22,000点则有五个交易日 (1月20至30日，以及2月1日)。余下16个交易日占22日超过七成二的日子，收市位属主要波幅区间参考，介乎21,052至21,842点，推断恒指若断续守在21,000点之上，将于21,000至21,800点之间摆动 (如下图)。

数据源：阿思达克财经网

预算短期市场焦点落在港股业绩期之上，今日 (2月9日) 晚上中芯国际 (0981) 将公布2022全年业绩，是首只公布业绩的恒指成份股，截至2022年9月底集团的首三季股东应占溢利约14.32亿美元，较2021年同期约11.68亿美元增长22.63%。而单计第三季，2021和2022年分别约3.21亿和4.71亿美元增长46.52%。若去年第四季增长相若，2021年第四季约5.34亿美元，推断2022年同期约7.82亿美元，全年增长便超过三成。另外，2022年第四季只要赚不少于2.70亿元，全年溢利仍将较2021年的为高，故此预期中芯国际会公布不俗的业绩表现，为恒指守住21,000点带来助力。

聂振邦(聂Sir)
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