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自4月21日至今超过半个月，恒指收市位介乎19,617至20,297点，相距不足700点 (或不足3.50%)，反映港股近期缺乏方向。于5月4至8日见三连升，并于5月5和8日均收高于20,000点，以及在5月8日收报20,297点，录得逾半个月新高收市，一度令人憧憬后市有力续升。但诚如本周一 (5月8日) 发布的市评文章标题有「关注恒指能否稳守20,000点」，以及内文的小标题有「恒指升势中见隐忧」的字眼，便知当时笔者认为后市去向尚待观察，毕竟恒指阴阳烛图于5月5日见「十字星」，理解为优势未见落入买方手上。

早前利好技术走势忽然消失
另应关注大市成交金额，自4月18日至今，撇除5月9日约1,221亿港元 (如下图)，其余十五个交易日未尝处于1,100亿元或以上，考虑到1,200亿至1,500亿元为健康水平，代表现属交投偏静的日子。至于5月9日虽见交投较活跃，却见恒指跌近430点，亦令恒指失守20,000点收市，以及三连升止步，即早前利好的技术走势忽然消失。现见5月9及10日二连跌，昨收19,762点，较上周三 (5月3日) 收报19,699点仅高63点，就是5月4至8日的三连升累积升幅，已近全然消化，证明以现时港股交投偏静的状态，恒指要企稳在20,000点之上不容易。

数据源：阿思达克财经网

探讨恒指下一站支持位何在
至于移动平均线，继续观察50天和250天线，前者关注会否成阻力位；后者从3月23日至今超过一个半月，只有四日恒指收低于此线，属于不俗的支持位参考。5月10日收报19,762点较250天线处于19,705点高出不足60点，意味着今日 (5月11日) 恒指若再跌，要有失守此线收市的心理准备。倘于今明两日也收低，后市变得不容乐观，观乎期内低位均在19,500点之上，故此失守此线后，19,500点会成关键支持位，届时要关注大市成交额，于跌市时再度录得逾1,200亿元，代表沽压较大，只能将支持位下移至19,000点，视为自去年12月以来港股强势的最后防线。

了解中特估由来及相关股份
面对近期大市未见明确方向，资金流入表现较强势股份，「中特估」概念成焦点，自去年11月于北京举行的金融街论坛年会首度提出，全称为「中国特色估值体系」，是指一些估值低、股息高，可望受惠于估值上调的股份。会上指出国家对此体系要促进市场资源分配功能更好发挥；又于2023年政府工作报告再次提出，要深化国资国企改革，提高国企核心竞争力。此概念的A股表现，近期有资金追捧，故此被视为有相同概念的港股买盘亦见急增，中资金融股是其中之一，例如在5月4日建设银行 (0939) 升逾4.00%，成交金额约26.53亿港元 (如下图)。

数据源：阿思达克财经网

同日长期处于活跃交投的腾讯控股 (0700)，成交额约59.37亿元，紧接两个交易日则约50.80亿和36.53亿元；建行却见约44.28亿和56.51亿元，金额一度超越腾讯。建行于三个交易日累升9.32% (5.15 → 5.63元)，而回顾2018至2022年，这五年最好表现见于2019年累升4.18%，仍远低于上述的9.32%，证明建行股价近期见异动。然而，「中特估」概念股自身的价值，是否能在短期显著释放成疑，当中资金融股、电讯股和基建股均被追捧后，大家于现价进场前应考虑风险承受能力为佳，避得陷入长期「捱价」守候的困局。

聂振邦(聂Sir)
笔者确认本人及其有联系者均没有出现以下两种情况，其一是在执笔前三十天内曾交易上述分析股票；其二在文章发出后三个营业日内交易上述的股票。此外，笔者现时也并未持有上述股份。以上纯属个人研究分享，并不代表任何第三方机构立场，亦非任何投资建议或劝诱。读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定。