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昨日 (6月14日) 恒指开局表现偏强，不足三十分钟高见19,641点，升近120点，高于250天移动平均线 (19,573点)，为5月24日以来首度出现。倘若收于其上，实属恒指可望续升的有力证明。然而，开市约一小时后恒指已见转跌，最终下跌113点，终止五连升，收报19,408点，令后市能否续升仿如添上一层雾霾。回顾于6月9至13日表现，连续三个交易日收市位处于5月23和24日的下跌裂口 (介乎19,304至19,363点) 之上后，昨日收报19,408点虽仍高于19,363点，不过低于5月23日收报19,431点。

关注恒指或下试枯荣分界

不排除本周余下两个交易日恒指回到裂口当中，甚至应关注若外围投资气氛偏淡，恒指将会收低于裂口底部的19,304点。于6月8日发布市评文章时已表示，19,300点为现时枯荣分界的重要参考，而6月13日收报19,521点，为5月23日以来最高 (如下图)，历时已有三周，令不少投资者憧憬恒指续升至更高水平。但若大家曾读到笔者在6月12日发布的另一市评文章，应会记得若大市成交额不增加，港股面对上升动力不足格局。于6月12和13日成交额约803亿和998亿港元，后者虽见显著增加，不过依然低于1,000亿元。

数据源：阿思达克财经网

现又来到时好淡角力时刻

故此昨日恒指于250天线得而复失，走势不足为奇。现时恒指较此线低不足170点，倘若今日转升，仍可望短期再度挑战250天线，为恒指续升带来曙光。观乎6月8至13日虽见四连升，但累升不足270点，平均每日升幅约67点，仅见缓缓上扬，证明升势乏力，所以一遇卖方反攻，升势便见受阻。现时又来到好淡角力的时刻，若买方偏强，周五 (6月16日) 或之前收高于250天线机会大；反观若卖方偏强，周五或之前收低于19,300点机会大，即再度失守现时的枯荣分界，届时要有恒指续跌的心理准备。

探讨美国科技股近期表现

事实上，近期港股见升或许与美股走势有关，6月8至13日纳指也见四连升 (如下图)，累升3.57%，反映美国科技股正强势。同期反映在美国交易的中概股表现的纳斯达克中国金龙指数累升4.01%，跑赢纳指；不过于6月8至13日大型科技股ATM均在恒指五大权重股之列，阿里巴巴─SW (9988)、腾讯控股 (0700) 和美团─W (3690) 分别累升1.96%、2.99%和3.64%，表现均逊于金龙指数，并仅有美团表现优于纳指，证明在港上市的科技股虽有金龙指数利好加持，却仍受沽压拖累，令ATM的升幅受限。

数据源：阿思达克财经网

留意6月9至13日美元兑人民币见三连升，反映期内人民币持续贬值，于6月13日在岸价收报7.1666，为去年11月29日以来最高，认为是近日港股升势受限主因。惟见人民币回到7.1200以下，届时美国科技股仍见上扬，恒指才可望上试19,800点。但纳指能否续升存疑，现时纳指市盈率超过44倍，意味着合理盈利增速不少于44.00%。而最大市值的七只成份股，于今年首季盈利表现，有四只录得倒退，包括特斯拉 (TSLA.US) 和脸书 (META.US) 的22.59%和23.52%。表现最好的英伟达 (NVDA.US)，增长26.27%，却远低于44.00%，足见美国科技股上扬幅度早已偏离盈利增速，泡沫已形成。若多看两天，纳指未能收高于13,700点，投资者考虑减持美国科技股为佳。

聂振邦(聂Sir)

笔者确认本人及其有联系者均没有出现以下两种情况，其一是在执笔前三十天内曾交易上述分析股票；其二在文章发出后三个营业日内交易上述的股票。此外，笔者现时也并未持有上述股份。

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