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港股于11月2至6日见三连升后，紧接两日走势回软，就恒指而言，上述三连升累计864点，中位数为17,534点，较昨日 (11月8日) 低位17,537点为低，故不排除仍有回调空间。观乎17,534点与17,500点接近，故此今明两天留意恒指能否继续收高于17,500点，确认今次升势会否已被破坏。笔者初步认为恒指于整固后会再度上扬，毕竟本周一发布市评提出的价量观点，均未达标，所以就算只是与8月下旬和10月上旬一样只是反弹浪，三日仅累升864点未免偏小。上两回反弹相对是1,220和1,024点，理应今次反弹幅度不少于1,000点。

港股上扬动力未达峰值

故此前文表示，相对11月1日收报17,101点，而潜在升幅约1,000点，参考目标便是18,100点；但11月6日高位为18,037点，未达18,100点。另外，前文又指出参考上述两次反弹浪，大市成交额分别由约1,000亿增至1,500亿港元，以及约500亿增至1,000亿元，同见相距约500亿元，至于11月1日成交额约700亿元，若增约500亿元，将见1,200亿元。于11月6日大市成交金额约1,152亿元，少于1,200亿元，由此推断港股上扬动力未达峰值，相信这亦是造淡大户 (卖方) 留意到的。既然造好一方 (买方) 仍有余力反攻，逻辑上造淡一方要静待出手时机。

美科技股续升港股受惠

笔者认为17,500点为分水岭，倘若恒指失守此关口收市，代表买方无意出手，卖方自然可放心肆意对港股施压，届时投资者要有港股进一步寻底的心理准备。对于港股后市走向，认为美股近期表现值得参，由10月30日至11月7日录得七连升，道指和标指已回到10月中的高水平；而纳指于11月7日高见13,675点，较10月12日高见13,714点，相距不足30点，所以能否破顶为本周关键。若成功破顶预示美国科技股会续升，预期香港科技股表现也会受惠，皆因现价较合理值差距，明显大于美股的，当美股续升相信资金也会流入港股。

流入港股资金分布不均

诚然自11月2日港股上升以来，大市成交额渐见改善，于11月1至4日分别约680亿、711亿、909亿和1,152亿元，连续三日增加，之后两日回落，相对约896亿和942亿元，仍保持在约900亿元的9月中以来高水平，证明投资者对港股入市意欲有所提升。不过暂时只宜将11月初以来港股上升，视作与8月下旬和10月上旬一样属反弹浪，而非去年11月至今年1月的绵长升势，始终现时未见利好消息配合，资金只是倾向流入个别强势板块，却不是多个板块同见资金加增，加上恒指在技术走势上依然见阻力。

那是指50天移动平均线，自8月11日至今接近三个月，未尝见连续两天收高于此线，就算于8月下旬和10月上旬两个反弹浪，分别只见9月4日和10月12日高位突破50天线，日内经已得而失复收市。实则期内惟一收高于此线，见于11月6日；但于11月7和8日收低，认为若非大市成交额持续处于1,000亿元之上，会未有足够动力稳收高于50天线。即或短期高位能处于18,100点水平，未能收于其上机会大，将属典型反弹浪情况，急升后瞬即见回软，故此在成交额还未配合之时，不应对港股后市走势看得太乐观。

聂振邦 (聂Sir)

笔者确认本人及其有联系者均没有出现以下两种情况，其一是在执笔前三十天内曾交易上述分析股票；其二在文章发出后三个营业日内交易上述的股票。此外，笔者现时也并未持有上述股份。

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