Blog

近日港股走势不俗，截至昨日 (3月13日) 上午11:00恒指升近50点，踏入第四日连升，当时报17,143点，开市不足半小时高见17,173点，创去年11月30日以来新高，相隔接近四个半月。若以3月7日收报16,229点与17,143点比较，三日多累升超过910点。值得留意升幅贡献主要来自3月12日的大升超过500点，令恒指收报17,093点，重上久违了的万七关口，上回已是去年12月29日收报17,047点，相隔接近两个半月。上周市场消息偏多并定性为利好和利淡港股的均有出现，因此恒指缺乏明确方向。

内地二月物价表现惊喜

全周波幅为550点，累跌236点，连续两周下跌。不过周末 (3月9日) 却迎来重大利好消息。国家统计局公布今年2月内地消费者物价指数 (CPI)，终止之前四个月负数，2月转正。值得留意1月CPI是 -0.8%，上回见于2009年9月，当时市场解读数据是超过十四年以来最差，对今年内地经济增长前景甚为忧虑。但见2月竟反弹至 0.7%，上回见于2023年3月，重上接近一年高水平，亦较早前预测的 0.3%显著为高，市场对今年内地经济信心大为增强。事实上，市场并非单是因为CPI同比大幅反弹令后市看法变得乐观。

数据源：www.investing.com

内地消费行情回暖线索

从环比来看，去年12月CPI经已转正，由 -0.5% 至 0.1%，并于今年1月和2月分别录得 0.3% 和 1.0%，物价增速正在加快。此外，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨 1.2%，涨幅比上月扩大0.8个百分点，为2022年2月以来最高涨幅。由此可见，多项与物价相关的数据，支持内地消费行情在回暖，这明显受惠于春节期间食品、出行和文娱消费需求大幅增加所致。不过内地下一个消费旺季为五一黄金周假期，所以预期3月和4月CPI数据应为 0.5%或以下，约一个月后会公布下次CPI，所以现时中港股时利好氛围，应可维持两至三周。

恒指关注九个月阻力位

不过若上述数据推断正确，不论内地消费行情，以及中港股市表现，上半年余下日子仍见挑战。因此，恒指若要仍来明显升浪，未来两周必须持维有利好消息加持，市场现应继续憧憬内地短期有推动经济国策或措施出台。下次公布CPI前留意恒指与150天移动平均线的互动，此线现时大约在17,150点，去年6月20日至今接近九个月，除了7月31日和8月1日，恒指均收低于此线，是继100天线后较强阻力位，若于未来五个交易日，见连续两天或以上突破150天线收市，将确立恒指有较大续升动力。

数据源：阿思达克财经网

昨日恒指下午开市不足一小时虽高见17,214点，较上午高位17,173点再高逾40点，不过之后回软，最终倒跌11点收市，报17,082点，连续两日收高于17,000点，上回见于去年12月28和29日，反映现为今年新高水平。不过考虑到上次仅收高两天恒指便走弱，所以今次至少多看两个交易日，恒指收在17,200点或以上，才确认恒指能再升，届时上望17,500点水平。留意前日和昨日大市成交金额分别约1,500亿和1,205亿港元，介乎1,200亿至1,500亿元属健康交投水平，恒指若要具备续升条件，大市成交额不宜低1,200亿元。

聂振邦(聂Sir)

笔者确认本人及其有联系者均没有出现以下两种情况，其一是在执笔前三十天内曾交易上述分析股票；其二在文章发出后三个营业日内交易上述的股票。此外，笔者现时也并未持有上述股份。

以上纯属个人研究分享，并不代表任何第三方机构立场，亦非任何投资建议或劝诱。读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定。