Blog

美就业报告不理想，本周鲍威尔再放鸽 ？

上周五美国公布了6月就业报告，虽然「非农」轻微造好，但前值数字大幅下修，而且失业率再上升，市场视为不理想，提升了9月减息机率，美元下跌，美元会否进一步下跌？关键是本周鲍威尔会否再放鸽及顽固多时的美通胀有否回落。

周五晚(5日)美国公布了6月一系列就业报告 :

	非农业新增职位	失业率	平均时薪(按年)	劳动参与率
结果 :	增加 20.6万	4.1%	3.90%	62.60%
预测 :	增加 19万	4.0%	3.90%	–
前值 :	由27.2万下修至21.8万	4.0%	4.10%	62.50%

过去的就业报告中，市场都集中留意「非农」结果。今次「非农」结果比预测轻微造好，以往市场反应都会一窝蜂买入美元，令美元大升。但这次市场郄大手沽出美元，令非美货币及金价上升,原因是市场消化了整个就业报告后，发现其他细节其实反映美国经济出现了倒退。首先，6月「非农」结果是增加20.6万，其实是一个不俗的结果，但当晚的前值(即五月结果)由27.2万大幅下修至21.8万，令市场有点失望。而且五及六月是美国大学开始放暑假月份，机构会增聘大量临时工及兼职，而非全职，所以五及六月新增职位即便上升至20万，并不能反映美国经济强劲。相反，如扣除临时工及兼职职位，新增的全职职位数字可能相当低。另外，六月按年平均时薪增长是下降至3.9%,是三年以来新低，反映工资增长下降，将影响未来美国民众消费力。最令市场关注的是失业率恶化，失业率是个滞后的数据，一向不是市场首要焦点，但滞后的数据持续造差，市场就会开始关注。见下方美国每月失业率走势图，可见美国失业率已连续三个月持续上升，反映美国失业率上升并非偶然地恶化。由此可见，就业报告中除了「非农」轻微造好外，其他细节均反映美国经济正在转弱，联储局有可能需要在通胀未达标前，提前减息来防止经济步入衰退。上周五晚当就业数据公布后，9月减息机率由60%大幅升上72%,美元亦因此下跌。美元能否进一步下跌？本周留意鲍威尔会否因经济转弱而放鸽。上周二(2日)鲍威尔在出席欧洲央行论坛时表示:「联储局在打压通胀取得了重大进展。」，被市场视为放鸽，令美元上周持续下跌，本周会否继续放鸽，请大家拭目以待。

   

本周市场重点 :

周二(9日) HKT 23:00 鲍威尔出席听证会。

周三(10日) HKT 22:00 鲍威尔再次出席听证会。

周四(11日) HKT 20:30 美国公布6月按年CPI，预测 : 3.1%, 前值 : 3.3%。

美元指数分析 :

消息方面，本周留意鲍威尔周二及周三晚出席国会听证会，市场关注他会否继续放鸽，同时留意周四晚公布6月CPI 结果。技术分析方面，美元指数跌近大型上升通道的支持线，若然支持线失守，料美元指数有机会下探至100水平。

 

黄金期货分析 :

最近两个因素令金价持续上升。1) 第六次中东战争或在酝酿中，以哈之间在加沙战争不断，但近日以色列与黎巴嫩真主党在双方边境互相攻击，战事不断升级，内塔尼亚胡表示可能以地面部队攻入黎巴嫩，一旦发生，中东或多一个战区，市场担心伊朗会直接介入，可能美军也被迫介入，令近日避险情绪升温支持了金价。周五期金收市报2399美元，距离历史高位2464美元只差60多美元，目前14日RSI 只是59水平，未到超买水平，金价有可能再创新高。不过要小心，因上周初内塔尼亚胡曾表示可能与哈马斯进行新一轮停火谈判，一旦有和平曙光，金价会调整。2) 另一因素支持金价上升是近日美国减息预期升温，令美元近日走弱，留意本周鲍威尔言论及CPI 结果。

 

         (本文撰于2024年7月8日上午0时5分)

股票、期货、即期及实体贵金属均属杠杆交易产品，您可能因此损失账户的原始本金，或是更可观的投资资金。进行杠杆产品交易涉及高风险，可能不适合所有投资者。因此请谨慎考虑您的投资目标、投资经验、财务来源、风险承受度，以及其它相关状况。透过 Blackwell Global Securities Limited, Blackwell Global Futures Limited 及 Blackwell Global Precious Metals Limited 进行任何交易前，请仔细阅读并了解其风险披露政策。

毛伟廉 William Mo
博威环球贵金属有限公司 市场及销售部主管

欢迎电邮查询 william.mo@blackwellglobal.com.hk
Wechat ID: Williamrmo