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日本新任鹰派首相，或加速日圆升值
周五(27日)日本爆冷选出了新任首相石破茂，由于他主张进取地加息，令当日日经指数急挫4.74%,并曾触发熔断机制,从而引发日圆拆仓令圆汇兑美元大升，他的当选或加快未来日央行加息步伐。本周留意石破茂、日本央行、鲍威尔发言及美国9月就业报告结果。
上周五石破茂经过了逆转的选情下当选了新任日本首相，10月1日上任。本来在首轮投票中，石破荗得票是低于对手高市草苗，但9位候选人全未能取得过半数票，因此要作第二轮投票，最后石破茂意外地高票当选。
石破茂当选消息公布后，日经225急泻1862点子(-4.74%)，可参考下图。
日股急跌引发日圆拆仓，美元/日圆方面，日圆急升至142.19收市，全日升幅近1.8%。为何日股及日圆对石破茂当选有如此大的反应？因石破荗在货币政策方面，与态度鸽派的高市草苗比较，他显得相当鹰派。他曾豪言，会支持日本央行逐步加息，与全球利率接轨，尽管加息会令日圆上涨及引发股市暴跌，但强势日圆能减低进口成本、提升产业竞争力。预计这位新任首相会推行强势日圆政策，故不排除上任后会加速日圆升值,经历周五日股大跌后，本周留意日本央行会否发言去安抚市场，因早前日本央行曾表示若股市出现震荡，央行不会进行加息。
本周重点 :
本周市场聚焦在周五的9月美国就业报告，其他如下 :
周二(1日) 01:55 联储局主席鲍威尔演说。
22:00 美国9月ISM工业PMI, 预测 : 47.6 ,前值 : 47.2。
周三(2日) 20:15 美国9月ADP(小非农)职位增长，预测 : 12.4万，前值 : 9.9万。
周四(3日) 22:00 美国9月ISM 服务业PMI , 预测 : 51.6, 前值 : 51.5。
周五(4日) 20:30 美国9月非农业新增职位，预测 : 14.4万，前值 : 14.2万。
20:30 美国9月失业率，预测 : 4.2% , 前值 : 4.2%。
美元/日圆分析 :
新任日本首相石破茂将在10月1日上任，上周五他胜选便令日股急泻，日圆急升，市场将关注他本周上任后会否就他的鹰派加息及强日圆言论安抚市场,同事也关注日本央行言论。
见下方美元/日圆(日线图)，按中线日圆走势而言，上周五的高点，与下方的趋势线，形成了一个下降通道，反映日圆将倾向下行，即意味日圆将持续升值，上周五收市后形成了一个长长红色的「阴烛」，本周可能继续向下，下方重要支持是139.57。
要更宏观及长线看日圆走势，日线显示不足，需参考月线图，见下方美元/日圆(月线图)，可见从2022年头开始的大型上升趋势线(黑线显示)，于8月已跌穿了，当中美元曾有反弹，但美元兑日圆已开始向下走，即日圆汇价持续升值。周一(30日)是月线图阴阳烛结算日，似乎很大机会以红色的「阴烛」收市，意味着日圆仍然维持强势。从这幅月线图来看，美元兑日圆跌破了大型上升趋势线后，向下走只是刚开始，反映日圆尚有颇大升值空间，本周留意139.58重要支持位。
美元/人民币分析 :
上周二(24日)人民银行启动了一系列刺激经济措施，包括下调金融机构存款准备金率0.5%，向金融市场释放约1万亿人民币。同时，将公开市场逆回购操作利率下调0.2%，由之前的1.70%下调为1.50%。常备借贷便利利率(SLF)也下调20个基点。消息令中港两地股市上阳，人民银行并表示，年内或再推出进一步刺激措施，在融资环境进一步宽松下，经济活动增加，也令人民币升值。
见下图，人民币汇价近几星期升势凌厉，自8月初美元兑人民币跌穿了近两年的上升趋势线，主因是美国减息带动，上周的刺激措施，再进一步推升人民币汇价。不过要留意，技术上美元/人民币其RSI 跌近22，反映人民币汇价升近超买水平，短期内人民币汇价或会回软，但相信幅度不太多，因金砖峯会将在10月22日举行，将会宣布年内推出「金砖支付系统」(BRICS Pay),或会令人民币需求增加令人民币再升。随住美国展开减息周期，人民币长线而言仍然看涨。
(本文撰于2024年9月30日上午1时40分)
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毛伟廉 William Mo
博威环球贵金属有限公司 市场及销售部主管
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