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本周重头  : 周二英国脱欧协议表决

鲍威尔继续放鸽， 但鸽中带鹰 —

上周五， 联储局主席鲍威尔在公开论坛上，重申对经济前景存疑及不急于加息，对加息态度上保持「耐性」及灵活，比起上次发言，在加息态度上他加上了「耐性」ㄧ词，言词更显谨慎，令最近他对加息进程方面的鸽味口风增添浓度，发言后令近日疲弱的美股指数当晚回升超过200点， 但鲍威尔对他上次说可能下调「缩表」 规模（缩减资产负债表）方面， 未有再作具体解说，令市场揣测他不急于在「缩表」方面作出调整，所以市场认为他在「缩表」方面仍抱着鹰派态度，令美元汇价受惠而回升，导致欧元当晚跌近百点，而黄金则跌近9美元收市。

要信鲍威尔言论 ? 倒不如留意美国经济数据表现，要预测今年美国经济是否真的放缓 ? 真凭实据尽在数据结果中 —

自从11月鲍威尔在一次发言中，他说他对未来美国经济感到担忧，同时又将2019年加息次数预测由3次缩减为两次，随后更有分析员将债息倒挂为理据来推断美国经济将提早步入衰退，令市场一度感到极为悲观， 导致美股及全球股市大幅下滑，尽管美股自10月开始大跌，但美国经济数据表现依然强劲，12月非农业新增职位，更录得增长31.2万，失业率仍然维持在4%以下，为50年低位，GDP及平均工资仍然维持在增长路上，整体经济仍然迈向扩张的方向，所以单凭债息倒挂、利率期货的变化及股市下跌来推断今年美国经济将放缓，笔者对此仍有保留，况且，过往历史上，债息倒挂及利率期货亦曾经出现多次错误的推算，所以，要看未来经济表现，重㸃还是要留意未来的美国经济数据结果来作指针。

周二(15日) 是英国脱欧协议表决日，ㄧ旦不获通过，市场将有巨变， 日圆及黄金预计大升 —

众所周知的英国脱欧协议将于周二在英国国会表决， 过去数周市场已谣言满天飞，有的说文翠珊将要求延迟表决日，亦有的说文翠珊将启动脱欧日期(3月29日)再延迟，姑勿论谣言怎样说也好，金股汇走势将由消息主导，今次表决结果可能爆发极端行情，所以，笔者建议各投资者应在表决前提前离场，等待表决结果公布后才重新入市。

脱欧协议行情预测 , 预计将有3个局面 —

1) 若然协议不获通过，「硬脱欧」将令全球市场风险增加，英镑汇价将大幅进一步下跌，欧元亦难幸免，避险资金将大举流入日圆及黄金，令两者价格大幅飙升，而两者中，预计日圆将升得最凌厉。

2) 若然要押后表决日或延迟脱欧启动日，风险情绪将稍为舒缓，英镑汇价预计将小幅回升，日圆及黄金价格将略为回落。

3) 现时市场普遍认为协议将不获通过，所以，若然协议意外地获得通过，「硬脱欧」风险实时消除，乐观情绪将令近日疲弱的镑汇大幅攀升，日圆及黄金预计大幅回落。有一点要注意，英国现时通胀处于高水平， 在欧洲多国中是最有条件最早加息的国家，但英国央行因受脱欧协议问题所困扰，迟迟未敢计划加息，所以如果今次「硬脱欧」负面因素消除的话，不排除英国央行将积极部署加息行动，到时英镑汇价将大大提振。

 

第一阻力1298.24	第一支持 1279.41
第二阻力 1303.24	第二支持 1276.66
第三阻力 1309.25	第三支持 1264.28
第四阻力 1314.88	第四支持 1253.94
第五阻力 1325.93	第五支持 1241.71

本周经济数据及事项  :

星期一	日本	成人节假期，日本休市
	21:30  美国	11月商品贸易帐（1月14日-1月19日）
星期二	英国	英国议会对脱欧协议进行投票表决
	23:00  欧元区	欧央行行长德拉吉在欧洲议会发表讲话
星期三	21:30  美国	12月零售销售月率Retail Sales
星期四	03:00  美国	美联储公布经济褐皮书
	21:30  美国	上周初请失业金人数
星期五	23:00  美国	1月密歇根大学消费者信心指数初值

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毛伟廉 William Mo
博威环球贵金属有限公司 市场及销售部主管

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