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美国PMI跌近10年低位，鲍威尔暗示提前减息，令美元指数急跌并险守在支持在线，本周关注美国CPI结果

美国制造业PMI逊预期，加上鲍威尔回复「鸽派」本色，刺激美股全周上扬，美元汇价则全线下跌

上周一晚( 6月3日) 美国公布了5月份制造业PMI指数，预测是50.6 ，结果是50.5，几乎跌破了盛衰分界线的50，疲弱的PMI结果增强了市场对联储局减息的信心，美元汇价在减息气氛下表现疲弱。周二(6月4日)，鲍威尔出席Fed Listen时公开发言，内容提及到他对中美贸易谈判未知何时破解僵局，可能影响到美国经济，并向市场保证联储局将采取适当行动维持经济扩张，及将审慎应对通胀预期可能下跌的风险。市场把他这番说话解读为Fed 可能提前减息，为减息气氛增添浓度，令美股指数全周上升。美股指数上周收市在25991，全周总升幅达1460 点。在浓烈的减息气氛下，有利于股市但不利于美元汇价，令美元指数上周全线下跌，导致非美货币及金价上扬，美元指数上周五收在低位，报96.56，总跌幅达135点，险守在周线图的上升支持在线(可参考下图)，一旦跌穿，美元指数将出现显著跌势，令美元汇价前景十分险峻。

                                             

美国「非农」大幅造差，下周美国议息，市场极度关注本周美国CPI表现

富俱前瞻性的制造业PMI指数，对工业大国如美国的未来经济表现十分重要。它能预示未来经济趋势，涵盖范围包括预示未来的非农业新增职位表现，所以上周一 (6月3日)美国制造业PMI结果造差，创近10年低位，仍然危坐在50盛衰分界线边缘之上。这结果解释到为何上周五晚公布的「非农」大幅造差 ( 预测 : 增加18万，结果 : 只增加7.5万)，因此近年市场对PMI表现比「非农」较重视。另外，过往多年，「非农」 的结果，经常出现比预测大幅落差或爆冷的局面，即是今个月大幅造差后，但下个月又大幅造好。这些极端反复局面多年来经常发生，如今年二月份的「非农」预测是18.5万，结果大幅造差下滑至2.0万，但随后三月份的「非农」结果又大幅上升至19.6万。过去多年，类似这样反复的结果经常出现，所以「非农」数据难以给予投资者对未来经济提供准确的预示。因此，大家应多加关注未来的美国制造业PMI数据，该数据一般由Markit及ISM 两家统计机构提供。另外还有服务业PMI数据，但这数据反映银行及金融业未来的表现，两种的PMI数据比较，市场较重视制造业PMI。

另一个重分量的数据是消费物价指数CPI。CPI直接反映通胀，美国联储局亦按此数据表现来决定是否调整利率。本周三 (6月12日)，美国将公布五月份CPI年率，上次结果是+2.0%，今次预测是+1.9%。值得留意的是，由于现时市场已普遍认为结果将会是1.9%或更低，因此若然结果意外地高过1.9%的话，将会令提前减息的希望一扫而空，美元汇价预料会由低位大幅反弹上升，所以大家要密切关注当晚的CPI结果。

美芝商所 FedWatcth Tool 显示7月减息机率较高

截至上周五(6月7日)，芝商所CME FedWatch Tool 利率期货显示未来联储局减息的机率，预测6月18日议息日减息机率是25%，而7月31日议息日减息机率是66.3%。

 

 

本周黄金阻力及支持位分布 :

第一阻力 1348.24	第一支持 1330.29
第二阻力 1355.71	第二支持 1324.24
第三阻力 1365.26	第三支持 1310.61

本周较重要的经济数据及事项 :

星期三	20:30   美国	美5月消费者物价指数CPI年率
	20:30   美国	5月核心消费者物价指数Core CPI年率
星期四	20:30   美国	上周初请失业金人数
星期五	20:30  欧元区	5月零售销售Retail Sales月率
	22:00  美国	6月 密歇根大学消费者信心指数初值

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毛伟廉 William Mo
博威环球贵金属有限公司 市场及销售部主管

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