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欧元上升或遇阻力，留意本周欧央行会否加码QE

本周四(10日)欧洲央行将会议息，市场焦点在于会否加码QE及推出新ㄧ轮刺激经济措施，欧元上升动力或短期受到阻力

上周因美元汇价显著下滑，令欧元/美元成功升破1.20 心理关口，最高曾见1.2177，现站于1.2080-1.2140水平徘徊，相信欧元本周上升可能遇到压力，这压力是源自本周四欧洲央行可能宣布扩大量宽(加码QE)。10月时欧央行行长拉加德曾说过可能要在疫情近期恶化而对经济带来冲激，或需将买债规模再额外增加5,000亿欧元，并将买债期限原定的2021年6月，再向后伸延多六个月至一年。如果拉加德在本周四宣布正式实施以上措施的话，那欧元将面临短暂的沽压。

由于美元的长远弱势渐见明朗化，在[图一]的美元指数月线图中，可见上周已清晰地跌破了维持近10年的上升通道支持线，料美元汇债将进一步下跌。因此预计欧元回落幅度将不会太大，预计欧元/美元在1.20水平将受到支持。

再者，受到上周五(4日)美国公布的11月非农业新增职位大幅造差下(预测 : 47.5万，结果 : 24.5万) ，反映美国近日的疫情急速恶化确实影响了美国经济进程，11月疲弱的就业数据公布后，将促使新一轮刺激经济方案可积极加快通过，由于刺激经济方案等同加码QE，这将增添美元沽压，令欧元可乘势上升(其他非美货币亦然)。上周五美国单日新增确诊高近24万宗，显示疫情扩散速度仍急速恶化，可能逼使联储局出手挽救经济，因此市场揣测联储局在下周三(16日)议息日，可能宣布加码QE，以应对疫情恶化拖慢经济复苏步伐，如实现的话，美元汇价将出现显著下跌。

 

民主党就美国新一轮刺激方案首次向共和党作出让步，方案有可能在本周获得通过，一旦通过，将加速美元弱势

就通过美国新一轮刺激经济方案，令民主共和两党纠缠了多个月仍未能通过。上周四(3日)民主党佩洛西首次公开作出让步，她说将以妥协精神去支持早前参众两院两党议员，提出了规模9,080亿美元的刺激经济方案作为谈判基础，并希望立即开始就方案进行谈判。刺激经济方案有转机的消息一出，刺激美股三大指数再创新高。因这方案含有加大量宽原素，因此导致当晚美元汇价在弱势中再进一步下滑，令非美货币全线上升。若然刺激经济方案本周或短期内可获通过，料将加快美元跌势从而令欧元显著上升。即使本周欧洲央行实施加码QE，预计将只会减慢欧元升势。

欧元/美元上升的主因是技术上美元已开始步入长远的熊市，正如[图一]所述。基本因素方面，现时美国为全球疫情最严重的国家，比欧洲还差一大截，美国经济再现下滑情况是难以避免，料美国未来将不断以扩大量宽政策来支持复苏，那就是美元未来将不断地下滑的主因。

见[图二] 欧元/美元周线图，自3月起形成了一个上升通道，预计欧元将向上测试通道的阻力位1.2300，若然突破，将挑战2018年曾见的高位 1.2555。

最后要提醒大家, 下周一(12月14日)是美国重新点算普选票后公布「选举人」投票结果的大日子, 要慎防「选举人」会否听取特朗普的呼吁, 不按照普选票数而按自己的意愿去投票等「黑天鹅」事件出现。

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毛伟廉 William Mo
博威环球贵金属有限公司 市场及销售部主管

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