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黄金现「超买」，关注美国万亿救市方案能否通过

上周美国突然下令关闭中国驻美领事馆，引发避险情緖升温，刺激黄金急升近历史高位，令金价进入「超买」水平。而近日美元指数的跌势已跌至「超卖」水平，同时美元指数亦跌近重要支持线，如中美冲突无进一步升温，意味着黄金可能随时出现回吐

上周二(21日) 美国突然向中国宣布，下令在72小时后关闭中国驻美在侯斯顿的中国领事馆。消息刺激金价大升，令现货金金价从当日1,817大幅飙升至周五(24日)；最高曾见1,906，距离历史高位1,921只有15美元，最后在周五(24日)收在1,898.25。金价上周在短短的5个交易日升幅已近101美元(或升5.3%)，但值得留意的是，黄金兑美元的相对强弱指数(RSI) 已升至80.89%，属于「超买」(Over-Bought)水平，即是随时有回吐的可能。持有黄金的「长仓」投资者，应审慎留意金价随时可能掉头，可能需作平仓获利及部署「淡仓」。

虽然预计未来美元汇价持续下跌，将造就金价非美货币长线看涨，但金价在升势中的回吐幅度不容忽视。美元近日的跌势凌厉，RSI亦呈现了「超卖」，技术分析方面也跌到了重要支持线，不排除美元会作短线反弹

自今年3月起，金价从1,450开始不断上升，短短4个月已升了456美元。主要推动金价大升的原因是美元贬值，美元的大贬值始于3月23日美联储局宣布了「无限QE」，令美元供应量大增，商品如黄金及非美货币从此不断上升。

金价在上升过程中，偶然亦有些风险事件发生，令避险买盘如火上加油般的再将金价推升，就如上星期美国关闭中国领事馆事件，就这样，几日已将金价推升了101美元。

本周美国会否再关闭更多中国驻美领事馆 ? 中国又会否再关闭美国驻华领事馆令中美冲突再升温 ? 这些政治事件，作为投资者，只可以被动地观察时态发展。不过，我们可主动地在技术分析中推测未来方向。在黄金及美元指数走势图发现到，黄金升势有可能出现掉头迹象，而美元亦有反弹的可能。

黄金方面 : 见[图一]，如黄金再上升，其升势将受制于上升趋势阻力线，这上升阻力约为1,948-1,956，但观其下面显示的 RSI ，已到达了80水平，属颇高的「超买」水平，因此推断金价有向下调整的可能。而不可忽略的，这个向下调整，可能会调整至1,800或1,747，那即是100至150美元的回落。虽然跌幅颇大，但未有改变整个黄金上升形态，黄金仍然在大型上升轨道之内，所以持有黄金「长仓」的投资者需多加留意本周金价的变化。

 

美元汇价方面，先参考反映美元汇价强弱的美元指数(USD Index)走势图，见[图二]，美元指数日线图的RSI ，已跌至23.56，接近严重「超卖」(Over-Sold)水平，也显示了美元反弹的机会颇高。见[图三]，从周线图显示，美元指数上周已跌到第一条上升通道支持线94.34，从此推断，加上日线图RSI已达「超卖」水平，美元汇价有可能出现反弹。不过，笔者执笔时在周日(26日)，若然周一早上(27日)一开盘跌穿94.34的话，那就预计美元指数将进一步下跌至第二条支持线91.76，那金价预计将迅速地上升至1,950，甚至更高，非美货币亦会相应地急升。

 

 

美元近日大跌，为何油价升不起? 主因是市场本周密切关注美国新ㄧ轮一万亿美元刺激经济方案能否通过，方案若然可通过，将带起经济活动从而刺激能源需求。国际油价在近日美元弱势下但未有受惠而上升，也就是等待此方案能否推出

这个一万亿美元刺激经济方案因含有QE成份，过去几星期市场幢景这方案快将推出，导致市场预先抛售美元，从而令金价及非美货币汇价上升。但国际油价则未有受惠上升，油价过去两周只维持在38.50至42.50美元/桶窄幅上落。油价处于静市的原因，都是等待这个一万亿美元救市方案的结果；因为一旦通过， 可刺激美国经济活动，增加能源需求，从而令油价上升。然而，根据[华盛顿日报]在25日报导，共和党参议院多数党领袖麦康奈尔(McConnell) 受访问时说 :「方案可能需要多数星期才能通过」，显示共和民主两党仍有分歧，暂时此番言论有点负面。本周仍需观察两党会议进展，美国新申领失业救济金的每周额外领取600美元将在周五(31日)到期，此额外补贴及全民派发1,200美元亦在此新方案内，国会暂时定在本周四及五(30至31日)表决方案。

国际油价方面 : 见[图四]，技术分析上，从国际油价日线图来看，油价走势呈现了上升三角形。图表形态显示油价后市理应是往上升，一旦上升阻力趋势线升破， 料油价将上试48.65美元/桶。不过，主导金融产品的价格的是基本因素及消息，技术分析始终是参考性质。

本周除了要留意美国一万亿美元刺激经济方案的进展外，周四(30日) 凌晨02:30 美联储局将有利率决议( 预计维持利率不变)及鲍威尔记招会，同日20:30 美国会公布重头数据， 第二季度GDP结果。

 

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毛伟廉 William Mo
博威环球贵金属有限公司 市场及销售部主管

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