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FED或加码QE，料12月美元汇价进一步下跌

尽管上周美联储局(FED)会议纪录显示没有加大QE的欲念，但市场看见美国疫情急速恶化，加上刺激经济方案迟迟未能推出，投资者认为这将逼使FED最终要出手，预计FED将在12月宣布加大QE规模，令美元进一步贬值，非美货币料在12月持续飙升， 欧元/美元或见 1.2555

上周四(11月26日) 美联储局公布了11月4日FOMC 会议纪录，这会议之前美国单日确诊宗数仍维持在10万宗以下，因此FED在这次会议纪录表示不打算扩大QE规模。但是，可能是因为10月下旬的竞选及示威活动频繁，各州都有大型群众聚集，令新冠病毒增加了传染人数。从11月中至今，美国单日确诊已飙升至每日17-19万宗，加上上周是美国感恩节假期，有大量美国国民在国内到处旅游及家庭聚会。据美国机场安检纪录数据显示，单是11月25日，就已经有480万人登上飞机，不禁令市场联想到美国疫情将在短期内再进一步恶化。市场揣测美国单日确诊个案将突破20万宗也不足为奇，即使近日多个疫苗成功研制，但真正能推出来给广大市民使用，最快都要到3月才能开始。纠缠了多个月的美国刺激经济方案因共和民主两党分歧仍然严重，预计11月拜登上台才能出炉。疫情以倍数增长，增加了大规模封城的可能，意味着美国经济快将停摆。因此，12月16日联储局FOMC会议日，市场预期FED将在当日宣布加码QE，这个市场的「预期」，也是令近日美元汇价走弱的其中原因之一。

去美元化的趋势下，欧元在全球使用量 7年来首次超越美元，反映欧元需求逐步扩大，料欧元/美元见1.2500水平

随着美元长远走势看淡的大环境下，令美元在货币市场上的「一哥」地位逐渐受动摇。近月美元汇价不断下跌，而且仍有很大空间下跌，这也圆了特朗普的梦，因过去几年特朗普多次炮轰鲍威尔为何不将美元贬值，现在他老人家可以如愿以偿了。

据「环球银行金融电信协会」（SWIFT)的数据显示，欧元上月已超越美元，令欧元成为了国际支付系统中使用量最高的货币，以上的数据反映美元的而且确成为了次要的使用货币，欧元居首。若然12月16日FED 宣布加码QE，料将加快欧元升值，预计欧元/美元将升至1.2555。不过，持有欧元者要留意美股变化， 近日道指(Dow Jones)不断屡创新高，上周曾高见30,216 历史高位，美股的上升皆因是乐观情绪涌现，当中包括 :

1)多个疫苗成功研制。

2)特朗普在多个州的法律战节节败退，令选情更趋明朗。

3)特朗普主动指示美国总务部安排权力转移至拜登， 令不确定因素渐消除等等。

现时美股仍处于乐观情绪中，RSI 显示为63 ，仍未到 「超买」水平(即75-85水平)， 技术上反映仍有上升空间。近日的乐观情绪导致避险资金抽离美元及黄金等避险资产，令美元汇价及黄金价格下跌。

现时预计只要美股指数维持升势，相信美元汇价仍会持续下跌，非美货币将继续上升，预计欧元/美元将上试1.25水平。见[图一] 欧元/美元月线图，图中显示，欧元正尝试上破两条接近重迭的上升阻力线，阻力位置为1.1976，一旦升破，欧元将展开上升之路，料欧元将上试1.2550，上升空间接近600点。

但是，持有欧元投资者要留意，欧洲央行(ECB)将于12月10日议息，欧央行亦有可能将加码QE，若成事将令欧元汇价回落，但相信只会减慢欧元上升速度，令欧元汇价短暂回落，料不会改变欧元升势。因此建议在ECB 议息日前数日先获利平仓，然后在回落期间部再署欧元买盘。

 

黄金/美元部署:

黄金长线仍然看涨，但现时仍在「寻底」阶段，由于乐观情绪仍住市场中，主要美股指数仍徘回于高位(即贴近道指30,000点)或持续上升，属于避险的黄金价格料将持续下滑。见[图二] 黄金/美元日线图, 预计黄金将继续下试至第一支持位1,747，若然在跌破，将再下试第二支持位1,670。如一旦有坏消息出现，将令美股大幅回落，避险资金将再垂青美元及黄金，令美元及黄金反弹，在这期间，欧元亦会回落。因此要密切留意本周的消息及美股表现。尸

 

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毛伟廉 William Mo
博威环球贵金属有限公司 市场及销售部主管

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