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3大重磅消息将在本周公布，料金、股、汇有突破性行情。

本周是7月最后ㄧ周，也是今年以来最多重份量消息公布的ㄧ周，以下是3大事项按重要性来排列次序:

• 美国债务上限(Debt Ceiling)的死线临近，共和民主两党之间就此事分歧至今仍然十分大，因此仍无共识。据路透社周五(23日)报导，美国财长耶伦警告，若然在8月2日前仍未能通过增加债务上限额度或延长债务上限实施日期，美国国债或引发「债务违约」(Default)的风险；共和民主两党只余ㄧ周时间谈判，故留意本周谈判进度。

• 美联储局将于本周三至四(28-29日)举行议息会议，预计息口不变。市场焦㸃将放在主席鲍威尔的言论。 由于美国通账近期急升，因此市场揣测联储局可能大幅提前减少买债(缩减QE)及加息。虽然美国通账已升至超标水平，但鲍威尔仍多次表示只属「短暂性」(Transitory)，并强调FED目前未有缩减QE的计划。鲍威尔似乎刻意淡化通胀飙升的迫切性。而美股投资者亦似乎十分顺从华尔街的名句「永远不要与联储局对抗 !」(Don’t fight the FED !)；因此即使美国通胀近期急升，理应驱使联储局提前加息及提前缩减QE。本来这个预期对美股存有下跌压力，但经过鲍威尔不断的安抚下，美股3大指数不跌反升，而且更不断创新高。刚公布了的6月多个通账数据显示仍不断上升；因此今次市场将十分关注鲍威尔会否改口，将通账上升属「短暂性」的用词删掉。若然删掉，即暗示FED的「收水」行动快将来临，料美股当晚有显著的下跌，美元将进一步攀升，非美货币及黄金价格有急速下跌的可能。

• 本周美国将有两个重头数据公布，这些数据结果是反映美国目前的经济及通胀表现。本来这些数据每月都有公布，可说是例行公事，但近期市场正揣测FED会否提前「收水」；因此本周公布的重要数据结果显得格外重视，尤其是反映通胀的PCE，重头数据如下 :

周四(29日 HKT 20:30) – 美国第2季GDP初值 ，预测 : +8.6% ，前值 : 6.4%

周五(30日 HKT 20:30) – 美国(6月)核心PCE 物价指数年率。

技术分析 :

美元汇价走势–

美元汇价自6月起开始上升，令非美货币ㄧ直受压。美元的上升主要是因避险买盘引致推升。避险情绪是受到全球疫情自6月不断升温所致。市场担心现今的疫苗可能未能抵御急速扩散的病变种病毒；如英国接种率已近80%，但英国每日新增确诊个案自6月起倍升。另外美债上限及FED可能提前「收水」等不确定因素均令美元上升。

见[图一] 美元指数(DXY日线图，美元指数于今年1月及6月分别造成了一个「双底」，按技术分析，DXY 后市看涨。DXY上周突破了黑色粗线的下降阻力线，而蓝线及红线构成的上升通道亦也形成了；意味着美元汇价后市进一步上升的可能性甚高，也将影响到非美货币受压。

 

黄金走势–

见[图二]黄金/美元日线图，图中可见金价自6月底开始，受到全球疫情急速反弹及美债上限不明朗等不确定因素，避险买盘令金价上升。不过，短期已形成了一个「头肩顶」；金价短期内后市向下跌机会颇高。但长远而言仍然看升。

 

巴塞尔协议III（Basel III）的改动，概念上对金价长远上升有正面支持。

由国际清算银行制定的巴塞尔协议lll，在6月底作出了改动。此协议的制定是为了巩固银行资金的充裕率能维持到安全的水平，避免在金融风暴发生时出现危机。资本要求分类是第一级至第三级。原本实体黄金的储备要求是在「第三级资本」，新改动后，实体黄金储备将由「第三级资本」提升至「第一级资本」，「第一级资本」 ㄧ向被归类为近乎无风险资产，并且不能以衍生性工具作为资本。这个资本要求的改动，将于2023年1月实施。实体黄金被归类为「第一级资本」，概念上黄金在避险工具中是提升了它的需求性及地位。不过请记住，这个改动是在2023年1月才实施，对黄金「长远」发展是有利上升，但短期内黄金仍受到美国「收水」的预期打压。

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毛伟廉 William Mo
博威环球贵金属有限公司 市场及销售部主管

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