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欧美疫情再恶化，商品价格料持续上升

上周欧美新增感染人数突然急升，周五晚奥地利率先在周五宣布全国封锁，欧洲最大经济体德国也表示或采取同样措施。同日晚上，有联储局官员再度「放鹰」，令美元汇价急升，非美货币下跌。欧元及黄金汇价急挫，料欧元后市进一步下跌，黄金则视乎能否守稳在1,835美元的重要支持。

最近欧洲疫情迅速蔓延，欧洲小国奥地利，人口约8.9佰万人，最近新冠疫情新增感染人数急增，上周每日录得有一万五千多人感染。奥地利政府在周五(19日) 立即宣布于22日开始全国封城20日。令市场震惊的， 是欧洲最大体系的德国，在同日晚上也表示不排除采取全国封城，因为德国的每日新增感染人数急升至5万人。其他欧洲国家的每日新增感染人数也在上升; 英国有4万2千多宗、法国有2万2千多宗、荷兰有2万1千多宗等等。差不多整个欧洲的感染人数正在急升，随着天气日渐寒冷，恐怕新冠病毒扩散得更急速。全国封城的措施可能陆续有来，负面的经济影响将持续笼罩着整个欧盟及欧元区，对欧元后市十分不利。

多名联储局官员「放鹰」，令美元汇价飙升。预计未来数周美元将持续上升，料非美货币会显著下跌，尤其是欧元。而黄金、原油等商品则受到供应链瓶颈问题恶化下，即使美元上升下预计商品价格仍能持续上升，或出现美元及商品齐升的局面。

上周共有10名联储局官员发言，因早前公布了年度通胀率结果由5.4%跳升至6.2%，导致多名官员建议；提前加息，当中有两名官员更建议在明年6月启动加息。令市场意外的， 当中属于最「鸽派」的官员伊云斯(Evans)，ㄧ向反对提前加息的他，改口表示对提前加息持开放态度，顿时间由「鸽派」成为了「鹰派」。而令市场有大反应的，是周五晚(19日)发言的美国联储局副主席克拉里达（Richard Clarida）；他说联储局将在下个FOMC会议(12月15-16日)中将讨论加快缩减买债步伐(即加快收水)， 话毕美元汇价立马上升，非美货币急跌，金价下挫14美元，最低跌至1,843美元，最后收在1,845美元。这个进一步收紧货币的消息，未有令美股3大指数全线下跌，下跌的只有道琼斯及标普500指数；纳斯达克仍然维持上升，可能是感恩节即将来临，美股传统上都在这个节日前都维持惯性升势，因此未有令美股3大指数大跌。

美元汇价后市分析 : 预计持续强势

见[图一] 美元指数(DXY)周线图，在技术分析上DXY在形成了大型「双底」后， 美元指数后市料持续向上发展，上周刚升破了94.65重要阻力位。现在市场正炒着联储局或加快「收水」及提前加息的预期下，料美元指数短期内或进ㄧ步上试下个阻力97.85， 意味着非美货币将面临显著的沽压。

 

欧美疫情加速扩散，预计将令供应链瓶颈问题加剧；在连锁反应下，商品供应也出现短缺、商品价格自然上升。因此相信，即使美元处于升势，商品如黄金、原油将与美元同步提升

上文提及过欧洲疫情严峻，但其实美国疫情也开始急速扩散，前周美国每日新增感染个案有7万多宗，但上周已急升至每日有11万5千多宗(美国Johns Hopkins大学19日统计)，显示美国疫情也在恶化。刚公布的10月份美国劳动参与率仍低在61.6%，显示了高染病率影响了产能及物流运作，从而令到大宗商品价格飙升。

见[图二]反映大宗商品价格的CRB字指数月线图，技术上CRB商品指数已升破了两条重要阻力线A及B，料商品价格后市持续上升。

在欧美疫情恶化， 将令供应链问题更严重；商品供应更趋紧张， 料金、银、原油价格持续上升。

 

黄金/美元分析 : 短期作调整，后市仍看涨。

见[图三]黄金/美元日线图，受到美国加快「收水」步伐及提前加息预期下，美元走高令金价受压， 但预计供应链会因受疫情影响而再加剧恶化、将提振金价上升，短期内若1,835重要支持位能稳守，料金价会重拾上升之路。

 

欧元美元分析 : 预计欧元显著下跌

预计未来欧元是G7货币中最弱，欧元汇价将面临双重打击 ; 第一是欧洲疫情恶化，将冲击欧洲经济表现。 第二是美元受到美国加快「收水」步伐及提前加息预期刺激美元上升，令欧元增添沽压。

见[图四]欧元/美元周线图，欧元在形成了「双顶」之后不断下跌，上周更跌破了1.1500重要支持位；令欧元跌势更显明朗，预计将下试下个支持位1.1020。

 

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毛伟廉 William Mo
博威环球贵金属有限公司 市场及销售部主管

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