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联储局继续放鹰，本周关注美CPI。

联储局上周公布了12月会议纪录，今次内容尽显「鹰姿」。就业数据结果虽然表现强劲，但几个俱前瞻性的PMI则表现转差，反映美国经济复苏仍受疫情恶化影响。

上周四(6日)凌晨3点联储局公布了12月FOMC会议纪录，今次内容比上次更「鹰」; 联储局表示由于目前美国通账上升速度比预期快，很可能会在今年3月启动首次加息，这方面相信市场已有了共识。但今年加息次数由上次预计的3次则提升到4次，消息令美股3大指数显著下跌，美元汇价则上升。此外，并表示将加速缩减负债表，这消息令市场抛售美债，导致美债息率飙升，令本已正上升中的债息进ㄧ步上升。10年期债息升破了1.6%关囗，周五曾高见1.8%。债息急升令无利率收益的黄金下挫，消息公布前还站于1,820美元水平，消息后急跌，及后周五曾低见1,782美元，收市前作了些反弹，最后收在1,795美元。

虽然美国就业率高及工资有少许上涨，但劳动参与率依然偏低，疫情恶化料影响到经济产能，本周留意美国CPI及零售销售结果，以及鲍威尔发言。

上周公布的美国失业率下跌至3.9%，平均时薪年率4.7%亦比预期好，但仍比11月的5.1%为低。如果留意到上周公布的多个PMI数据，PMI结果多数都是差过预期，就业数据属于滞后的数据。而PMI是俱有前瞻性，更能反映到未来经济表现。上周，4个PMI数据中有3个都逊于预期，也差过前值。反映出11月25日 开始爆发的Omicron变种病毒已开始影响到美国的经济产能，而且12月仍未算是疫情恶化高峰期，当时每日确诊只有数万人，但美国的第3季GDP增长已急挫至只有2.1%(第2季为6.7%)。可想而知，美国第4季GDP增长可能有更差的表现。美国第4季GDP初值将于本月27日公布。

本周有几个重要消息待公布：联储局主席鲍威尔于周二(11日)香港时间晚上11点发言。周三(12日)晚上9:30美国公布一系列通胀数据如12月CPI 消费物价指数及核心通胀年率。 随后周五(14日)晚上九点半公布美国12月零售销售。

上周美国经济数据表现		结果	预测	前值
1月3日	Markit制造业PMI指数(12月)	57.7	57.8	58.3
1月4日	ISM制造业PMI指数(12月)	58.7	60	61.1
1月5日	Markit服务业PMI指数(12月)	57.6	57.5	58
1月6日	ISM服务业PMI指数(12月)	62	66.9	69.1
1月7日	12月失业率	3.9%	4.1%	4.2%
	12月非农业新增职位	+19.9万	+40万	+24.9万
	12月劳动参与率	61.9%	——-	61.9%
	12月平均时薪年率	4.7%	4.2%	5.1%

金价走势 :

金价上周受到提前加息的预期下而出现大幅回落。 本周金价走势将受到鲍威尔的发言影响，预计本周波动性较大。除非鲍威尔「爆冷」地表示因疫情恶化下不会在3月启动首次加息，否则金价 本周仍然面临沽压。

 

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毛伟廉 William Mo
博威环球贵金属有限公司 市场及销售部主管

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