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美元指数跌破趋势线，黄金料进入「牛市」

上周二美国中期大选形势显示拜登有可能损失参、众两院控制权，加上周四美国CPI大幅下跌，加强了联储局12月减慢加息步伐，两个利淡美元消息令美元上周大幅下滑，技术上上周美元跌势反映了美元已步入「熊市」壮态。市场关注本周7位FED官员演说，他们会否因通胀大幅放缓而「放鸽」，成为了本周焦点。

上周初美国中期大选投票过程中，初步结果显示共和党能控制众议院机会相当高，而参议院方面，共和民主两党仍叮当马头，市场揣测民主党将败于共和党，提高了拜登损失两院控制权的风险，消息令美元汇价下挫。至周四(10日)美国公布了10月CPI年率结果由9月的+8.2%大幅下降至+7.7%，亦低于预期的+8%，通胀大幅放缓增强了联储局12月放慢加息步伐的预期， 导致持有美元者大举「出货」沽出美元，美元因此再进ㄧ步下跌。ㄧ周内两个利淡美元消息下，令美元汇价急速下滑，而非美货币及黄金作了强势反弹，美元指数亦跌破了维持近9个月的上升趋势线，美元转弱势(即是至少未来数月持续下跌)似乎已开始实现。

美国10月CPI年率大幅下降至7.7%的原因，相信是美元汇价从3月起不断上升，令美国本国货币(美元)的「购买力平价」 (Purchasing Power Parity)大幅攀升，提升了向境外购买资源的购买力，令入口资源价格便宜，因此导致美国本土物价相对便宜，导致美国境内通胀放缓。

刚公布的美国10月通胀大幅放缓，市场现关注美联储局官员在公开演说时会否在加息议题上「放鸽」。本周将有7位官员演说，将成为本周焦点。

本周美国重头数据不多， 只有一个在周三(16日)的美国10月零售销售(Retail Sales)，预测是+0.9%，9月是+0%。

市场关注联储局官员演说方面，本周将有颇多的官员演说，见下方显示图，本周将有7名官员发表演说。同时可在此显示图看到19位官员的鹰、中立、鸽取向， 一目了然。图中可见「偏鹰派」仍占大多数，因此要特别留意「偏鹰派」官员有否「转鸽」或转至「中立」。若有，美元会进ㄧ步下跌。 本周将发言的7位官员的日期及时间也在列表上有显示，他们在2022及2023年均有投票权，故他们言论有着举足轻重的份量。因此，密切留意他们本周的言论。

 

美元指数DXY技术分析 :

见下方[图ㄧ]美元指数DXY(周线图)，美元指数于前周五(4日)收市形成了颇长形的「黄昏之星」形态后，随后的ㄧ周(即上周) 美元指数进ㄧ步大跌，形成了ㄧ个「大阴烛」，并跌穿了9个月的上升趋势线，而且跌穿后向下伸延幅度相当深，故相信「假穿」成份不高。技术面显示美元已结束9个月升势并进入「熊市」(即未来数月下跌机率相当高)。 这意味着黄金及非美货币进入「牛市」。

 

美元汇价短线走势而言 ;  见下方[图二] 黄金/美元(日线图)，由于美元上周四及周五跌势颇急，RSI更跌至31.77，属「超卖」水平，加上周日 (13日)媒体报导拜登票数或至少能拿到参议院控制权，这对美元或有短暂支持。因此预计美元短期或本周内会作少许反弹，但相信不会改变未来数月美元的趋势。

 

黄金期货分析 :

见下方[图三] 12月期金/美元(日线图)，金价3次在1,618美元尝试跌破但不成功，令金价于1,618美元建立了「三底」(Triple Bottom)， 比之前的「双底」更巩固了金价的底部，导致金价后市上升释出了更强烈的上升訉号，金价上周更升破维持了9个月的下跌趋势线，预计金价后市至少会维持9个月升势，目前上方第一个阻力是1,814美元，继而是1,882美元及1,920美元。

金价近日上升，是受惠于美元下跌及避险因素，密切留意本周7位FED官员会否因通胀放缓而「放鸽」。

 

(本文撰于2022年11月14日早上2时36分)

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毛伟廉 William Mo
博威环球贵金属有限公司 市场及销售部主管

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