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美国掀起裁员潮，料增添美元下行压力

美国经历了近半年激进加息后，经济显著放缓迹象逐渐浮现，而且放缓速度比市场预期更快。刚踏入了11月第三个星期，已有近20家大型企业宣布裁员，成为了今年最多企业宣布裁员的月份，裁员规模也是全年最大。鲍威尔经常乐观地强调的言论 :「美国就业市场增长强劲」，这番说话似乎将不会再出现。面对美国经济急速放缓，市场除了会预期放慢加息外,放慢「缩表」也会是市场的预期，为美元汇价转弱势增加了理据。

早在今年6月联储局展开了第一次大幅加息0.75%后，一直至10月份已陆续有大型企业宣布裁员，唯数目只是每月几家企业，因此市场不以为然。但至11月头三个星期，突然跳出近20家大型企业宣布裁员，而且裁减人数规模不小，多个美国媒体以Mass layoffs of the year来形容11月的裁员状况，市场似乎察觉到美国经济衰退的警号提早敲起了。

综合了多家美国媒体报导，19家企业将会裁员的规模也不小，占大多数的是科技行业，他们裁员都是因为对高息及前景不乐观而作出大幅裁员，务求维持盈利增长或减少亏损。裁员细节可参考下方的列表。

在列表中可看到，Meta及Amazon是裁员人数最多的大型企业，而其他企业也不遑多让，很多裁员的百分比都有双位数字，这列表只能列出美国大型企业裁员壮况，未能列出中、小型企业。由于中、小型企业因资金能力有限，在目前高息环境下相信比大企业更难营运，故相信大、中、小企业加起来的裁员总人数，相信不是ㄧ个小数目。

如此多的企业在11月宣布大幅裁员，因此下个美国就业数据将会成为全球焦点。下星期五(12月2月)美国将公布11月份的就业数据，目前11月失业率预测是上升3.8%，10月是上升3.7%。 11月非农业新增职位预测是增加20万个，10月是增加26.1万个。

笔者大胆地预测，11月份尚有8个工作天，相信仍有美国大型企业陆续宣布裁员计划，因此预计下周五的美就业数据结果甚有可能比预测数字更糟糕，美元料有沉重沽压。

美国就业数据造差会令美元汇价大幅下跌，这事情已在11月4日发生过，当晚美国公布10月就业数据，结果是失业率及「非农」双双造差，失业率由上次的3.5%上升至3.7%，「非农」由上次增加31.5万个下降至只有增加26.1万个。当晚只是略为转弱的就业数据后已令美元急挫，金价及非美货币大升，期金当晚由1,630美元急升近55美元，随后连升8个交易日，最高见1,791美元。

美国就业数据造差，提升了美国步入衰退风险，避险资金流入黄金带动金价上升，因此要密切留意下周五美国就业数据结果。

值得留意的是，本周及下周(即美国公布就业数据前)，若有更多美国大型企业宣布裁员，市场可能会预先抛售美元，因此也要密切留意未来美国企业裁员消息。

 

美元指数技术分析 :

在下方[图ㄧ]美元指数DXY(日线图)，前星期美元指数明显地跌穿了黑色的上升趋势线，美元汇价未来趋势预计会转弱势而继续下行，但因早前跌势有㸃过急，DXY曾跌近RSI 30超卖水平，因此预计美元会作少许短暂的技术性反弹，反弹过后，美元会向下作更深的下探。这方面，上星初期已有这个推测，目前美元仍有反弹可能，留意住上方以蓝线显示的上升阻力位，及下方以红线的打跌支持位。

留意本星期美国较重要的数据表现 :

星期三(23日) – 美国10月耐用品订单及11月密歇根大学消费者信心指数终值。

星期四(24日) – 美联储局会议纪录。

 

黄金期货分析 :

见下方[图二]12月期金/美元(日线图)，金价在前星期升破了大型下降趋势线(以黑线显示)后，金价同样是因为升势过急，ㄧ度升近RSI 70超卖区后出现了技术性回吐，但预计这回吐属短暂性，留意下方有两个下跌支持位(红线显示)及上方有三个上升阻力位(蓝线显示)。

 

(本文撰于2022年11月21日早上1时30分)

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毛伟廉 William Mo
博威环球贵金属有限公司 市场及销售部主管

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