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基本、技术面显示，强势美元潜在转弱势讯号逐渐浮现

周五晚美国就业数据表现参差，经济衰退的风险提升，本周二美国中期选举，市场料拜登(民主党)在国会失去控制权，对未来政、经难以施政，上述不利美元的基本因素逐渐浮现，令周五晚美元汇价急挫。从技术面来看，上周五收市后，美元指数周线图出现了ㄧ个颇长的「黄昏之星」阴烛，有着强烈再下跌的訉号，美元会否从维持近ㄧ年的强势转为弱势 ? 那就要看美元指数重要的支持位会否失守。

上周四凌晨2时美联储局宣布加息0.75%，符合市场预期，主席鲍威尔在记招会言论以「先鸽后鹰」来表述未来加息步伐，他开始时的言论暗示了或会放慢未来加息步伐，说话含有「放鸽」意味，但后段内容却说了句「未来最终利率比联储局早前预期更高」， 鲍威尔最后以「放鹰」来结束他的记招会。 导致当晚美元指数DXY急升200基点，最高见113.15。美元汇价当晚的强势令非美货币及金价下跌，12月期金最低曾见1,618美元。

不过，周五晚(4日) 美国公布了颇为参差的就业数据结果后，把美元指数DXY打回原形，DXY当晚急跌200基点，当晚在110.88收盘。美国10月就业数据结果详情 ; 非农业新增职位结果是增加26.1万，预测是增加20万，9月是增加31.5万。虽然结果比预期好，但比9月明显更差。10月失业率结果是3.7%， 预测是3.6%，9月是3.5%，10月失业率显著上升。参差的就业数据再提升了美国步入衰退的风险，同时令市场揣测联储局为了避免损害经济会提早放慢加息步伐，因而令美元汇价当晚急跌。但重大的负面影响是本周二(8日)美国中期大选 ; 这除了是共和、民主两党在国会席位的争夺战外，也是各州州长换届选举，按周五的支持度统计结果显示，共和党人的支持度在多州领先民主党人，令执政党(民主党)在国会失去大多数议席机率提升，拜登有机会成为一个「跛脚鸭总统」，未来提振经济的方案将难以通过，这是周五晚美元急跌的主因。

本周四(10日)美国将公布反映通胀数的10月CPI年率结果，目前市场预测是+8%，低于9月份的+8.2%，若然结果低于+8.2%或更低，反映通胀有缓和之势，预计市场更相信联储局将会减慢加息步伐，这会令美元汇价进一步下跌， 因此需密切留意本周CPI结果。

上述的基本面分析，令笔者相信美元有潜在转弱势的可能。至于为何技术分析方面也推测到美元有转弱势可能，见下方[图ㄧ]美元指数DXY(周线图)，上周美元指数收盘后，形成了一个颇长的「黄昏之星」，技术分析下一个周线图的走势将会是再向下走的「阴烛」， 意味着本周美元指数颇有可能进一步下跌。而会否转弱势(即长线走弱)方面，则要留意图中显示的重要支持位109.50会否跌穿。109.50支持位俱有双重意义 ; 除了是前周的大反弹位置外，也是上升信道支持线底部位置。从今年3月联储局展开加息周期开始，这条上升通道线ㄧ直由3月向上伸展至今，从未跌破过。因此109.50支持位若然跌穿，美元甚有可能转为弱势。

 

不过，这完全是技术分析，消息始终是主导美元走势的带领者。 譬如若然拜登的民主党能在今次中期选举中获得大多数议席，可控制国会，会令美元得到颇大的支持。本周公布的CPI结果亦可能高于预测或8.2%之上，那联储局可能在12月再次大幅加息0.75%，这又支持美元汇价向上走。 因此需密切留意本周中期大选及CPI结果。

期货黄金技术分析 :

见下方[图二]12月期金/美元(日线图)，从今年3月起，金价ㄧ值受压在下降通道线(以黑线显示)之下，上周五晩金价急升近50美元，但升至最高1,686美元便止步。因为，可见图中显示，1,689美元正正是下降信道的顶部位置，因此阻力相当大，过去金价每次升近这条向下伸展的黑线时，金价随后都大幅回落。但ㄧ旦升破，预计金价会有颇显著的升势，因此1,689美元是个十分关键的阻力位。同时也可参考美元重要支持位109.50会否跌穿，若跌穿将大幅推升金价。

 

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毛伟廉 William Mo
博威环球贵金属有限公司 市场及销售部主管

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