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美元步入熊市讯号渐明朗，留意8月两大消息

  

美国近日出现了多个坏消息，有迹象显示联储局或要提前减息。本周关注美国7月通胀报告，同时8月有两大消息，或会重创美元汇价。

美国过去10天的坏消息，依次序如下 :

7月28日 – 美国心脏地带三州银行(Heartland Tri-State Bank)因资不抵债遭勒令关闭，成为美国今年第四家因高利率影响下倒闭的银行，FDIC安排梦想第一银行(Dream First Bank)收购及接管其资产， 反映美息高企下，金融企业难以经营。

8月1日 – 评级机构惠誉(Fitch)突然宣布下调美国信贷评级，由AAA下调至AA+。

同日晚上美国公布ISM工业PMI指数，预测是46.8，结果是46.4。工业PMI连续9个月仍处于盛衰分界线50以下，反映美国工业产出持续性放缓。

8月3日 – 美国公布7月服务业PMI指数同样造差，预测是53，结果是52.7。服务业PMI从去年8月56.1至今一直徘徊在50边缘上下游走，显示美国服务业维持在疲弱状况。

8月4日 – 美国公布7月非农业新增职位，预测是增加20万个，结果只是增加18.7万个，而且是连续两个月低于预及低于20万个。这个就业数据公布后，美元汇价迅速下滑，结束了维持三周的反弹。

美国再多一间银行倒闭，这或迫使联储局提前减息。值得注意的是， CME利率期货预测工具显示有明显变化 ; 原本一周前预期1月利率维持在5.5%机率是52.5%，上周五则回落至49.2%。而1月减息0.25%机率由一周前的23.2%急升至上周五报31.3%。此预测工具原本预测3月才会展开减息周期，上周五的变化，反映联储局可能提前在1月展开减息。上周的两个PMI指数及「非农」造差，属于具经济前瞻性预测的重要数据，持续地造差也是推动提前减息的诱因之一。因此，若未来美国经济数据进一步造差，不排除提前减息会提早到12月。

惠誉是全球3大评级机构之一，上周下调了美国信贷评级，对美国未来发债有一定程度的负面影响，意味着对美元也有不利影响，留意未来美国发债的销售情况，相信短债不受影响但要留意长债，本周四(10日)美国将拍卖10年期国债，看看销路有否影响。

8月有两件大事，可能会重创美元汇价。

1) 8月16日美国财政部将公布第2季外国央行持有美债金额数量的报告。

过去一年多减持及抛售美债最多的是中国、日本及英国，以上3国也是全球央行持有最多美债的国家。

今年3月底「去美元化」急速发展，有多国个国家宣布放弃用美元结算而改用本币作贸易结算，市场最关注这报告内的是减持美债的数量，若结果是持有美债的金额明显下降，反映美元需求也下降，会对美元汇价相当不利，因此当日要重点留意报告结果。

2) 8月22至24日金砖峰会BRICS Summit在南非举行，市场关注到金砖5国及将加入BRICS的多个国家，会否讨论扩大放弃美元结算而改用本币结算的范围，相信多国不会错过这峰会机会，所以预计会讨论扩大「去美元化」领域机会十分高。一旦讨论这些议题，同样是对美元不利。

而更爆炸性的是，金砖五国曾在4月倡议过用「金砖货币」BRICS Currency作结算货币，若在今次峰会作进一步讨论，对美元也有沉重的沽压。

金砖国家占全球人口40%，全球GDP占32%， 今次团结一起来对抗美元霸权，实在不容忽视。因此今次峰会是历年来最受全球关注。。

美元指数技术分析 :

下方图A美元指数DXY(周线图)，自去年10月一直维持在大型下行通道内游走，料后市倾向往下走。上周五收市后，美元指数的阴阳烛，形成了一个「黄昏之星」形壮，因此预计本周美元持续下跌。

 

黄金期货技术分析:

下方图B黄金期货/美元(周线图)，图中可见金价游走于敏感三角区内，而且RSI处于50中性位置，意味着金价短期内将有突破性走势。

本周金价预将计由消息主导，而消息方面将会是本周四(10日)美国公布的7月通胀数据CPI(年度)结果，市场预测是3.3%， 前值是3%。看到反映全球商品价格的CRB指数在7月份上升近8%，主因是能源及食品价格上升，原因是俄罗斯及沙特阿拉伯在石油生产上减产及俄罗斯退出黑海粮食出口协议，引发了能源及粮食供应紧张，推高了7月全球通胀。因此，本周四美国CPI结果可能高于前值或预测。若如此，美元或会受到支持，金价可能下跌，留意图中所显示的上升支持及下跌阻力位。

 

(本文撰于2023年8月7日上午2时05分)

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毛伟廉 William Mo
博威环球贵金属有限公司 市场及销售部主管

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