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美国再有银行倒闭，本周关注联储局会否放鸽
周五晚(28日)第一共和银行被FDIC接管，为美国六星期内第3家银行倒闭，周ㄧ(1日)美监管机构接受了摩根大通对其收购，事件暂时平息。目前美息在超高水平下，已有3家银行出事，市场极关注周三晚(3日)联储局会否就利率趋势「放鸽」。
上周初当拜登宣报2024年将竞选连任后不久，市场很快及讽刺地送他大礼 ; 周五晚(28日)第一共和银行(First Republic Bank)宣告被联邦存款保险公司(FDIC)接管。
反映拜登在任的两年， 美国经济日趋转弱，上任第一年(2021年)通胀率从年初的1.3%升至2021年12月的7%(美国通胀目标为2%)。 联储局在当年通胀急升下仍表示只属「暂时性」， 所以拒绝加息， 导致美国通胀往后持续飙升更将通胀输出全球。至2022年2月俄乌战争爆发，能源及商品价格飙升，美国通胀再升至9.1%。至2022年3月联储局才启动其迟来的加息循环周期，而且加息力度刚猛，过程中联储局更有连续4次大幅加息0.75%，至今美国利率已升至4.75%至5%，至今通胀回落至5%，距离2%目标，通胀仍属超标。
由于激烈的加息进程令美元汇价急升，导致多国资产价格下跌，因此近来令多国更积极地进行「去美元化」，自3月起，去美元化有加剧急速之势。
由此可见，拜登在任期间，在控制通胀方面，可以用「一败涂地」来形容。
联储局今年提前减息并不是妄想 ? 美元很快进入新一轮跌势 ?
是的，而且甚有可能。虽然联储局在上次3月议息会议中表示今年内将不会减息，但刚发生了第一共和银行倒闭事件后，或会令本周联储局改变口风。而且，本文曾多次提及过美国房产市场正酝酿爆雷。 最新的数据显示，美国房产「断供」宗数急升，这加剧了银行业营运压力，提升银行倒闭潮风险。
在目前美国超高息环境下，除了引发银行倒闭潮外，美国楼市也正在酝酿爆煲。
据美国房产网站「ATTOM」4月19日数据显示，去年全年美国物业「断供」宗数较过去3年上升了29%。较近期的数据显示，3月新增「断供」宗数高达36,617宗，较2月上升了20%， 由此可见，美国楼市面临爆煲的讯号越趋强烈。可能是美股3大指数近期仍站在高位水平，所以忽略了美国楼市正在酝酿大跌的风险。一年多前，按揭利率只是3%，但目前已升至6.5%，供楼利息成本升了一倍多，本周三料又再多加0.25%，加上美国经济正在放缓，因此预计捱不住「贵息」的业主会增加，意味着「断供」个案不断增加，加速楼市爆煲的可能。
为何笔者预计联储局今年内会提前减息 ? 因为过去的大型股灾，都是先由楼市大跌引发，2008年金融海啸是最佳例子。笔者预计 拜登政府为明年连任竞选铺路，避免楼市爆煲继而引发股灾而提前减息，因今年已出现了3家银行倒闭，若再出现股灾，会对民主党连任相当不利。在政治因素考虑下，料民主党会不顾通胀重燃风险下提前减息，民主党能「连任」才是他们首要任务。
刚在上周五(28日)发生了第一共和银行倒闭事件，反映美元利率高企，对美国银行业构成了倒闭潮风险仍然持续，因此预计本周三(即香港时间周四凌晨2时)美国联储局议息，料会再加息0.25%但会议中或会发放一些「放鸽」訉息，预计不会提及「今年内减息」等「超级鸽派」字句，但若不重提或删除「今年内不减息」等字句，对市场来说已经是相当「鸽」的言论。另外，若暗示美元利率已升到顶及对未来美国经济表示不乐观，同样也是「放鸽」言论。上述的推断如果正确，料美元汇价当晚会显著下跌，金价及非美货币会飙升，所以， 敬请大家本周四凌晨2时拭目以待。
美元指数DXY技术分析 :
见下方图A美元指数DXY(周线图)，美元指数仍在「头肩顶」形态下游走，因此美元后市仍预计向下走，但本周三(3日)联储局加息0.25%预期下，美元短暂受到支持，若周三晚联储局会后声明言论中「放鸽」，料图中黑色幼线的颈线位100.30将跌穿，预计美元将进一步下跌。一旦跌破100.30，美元将有新一轮跌势，金价及非美货币显著上升。
(本文撰于2023年5月2日上午2时29分)
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毛伟廉 William Mo
博威环球贵金属有限公司 市场及销售部主管
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