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美元面临重重挑战,本周美国多项重要数据成焦点

上周，特朗普表示可能大幅降低对华关税，并无意解雇联储局主席鲍威尔，这一消息推动美元小幅反弹，美国国债收益率略有回落，美股三大指数也随之回升。然而，市场对经济前景的疑虑依然存在。本周，美国将公布多项重要经济数据，这些数据对评估经济衰退风险具有重要启示。

经历了4月7日至11日美国股市、债市及汇市的震荡后，上周市场稍有缓和。然而，美元指数于上周五（25日）收报99.47，仍低于100的关键水平。美国10年期国债收益率则收于4.254%，仍处于高位。由于近年外债及财政赤字急剧上升，市场对美元的信任度产生疑虑，这可能引发经济衰退。此外，特朗普政策的多变性进一步加剧了市场的不确定性。

本周，美国将公布多项重要经济数据，包括：

周二（29日）22:30：亚特兰大联储银行的GDPNow模型将公布第一季度GDP增长预测，预测值为-2.5%，与前值一致。

周三（30日）20:30：第一季度GDP增长数据，预测值为0.4%，前值为2.4%。

22:00：3月核心PCE按年增长数据，前值为2.8%。

周五（2日）20:30：4月非农业新增职位数据，预测新增12.9万个，前值为22.8万个。 20:30：4月失业率数据，预测值与前值均为4.2%。

值得注意的是，过去两次非农数据的前值均有显著下修。例如，一月的新增职位数从原本的14.3万个下修至12.5万个，二月则从15.1万个下修至11.7万个。这反映出劳动市场增长放缓，可能进一步提升市场对经济衰退的预期。

今年美元承受着来自各方的压力,美元后市长线看淡。

除了6月美国财政部需应付6.5万美元国债到期外，持续攀升的外债及财政赤字仍是打压美元信心的核心因素。此外，7月6日于巴西举行的年度金砖峰会亦不容忽视，其长达六年的「金砖支付系统」（BRICS Pay）讨论或将迎来实践阶段。

去年峰会期间，BRICS Pay展示支付卡在莫斯科金砖工商论坛首次亮相，并进行了基于区块链的小规模交易测试，显示该系统正逐步迈向实际应用。其核心目标在于避开美国主导的SWIFT系统及相关制裁，减少对美元的依赖，并推动成员国采用本币结算。

值得关注的是，金砖国家的GDP总量已超越G7国家，若本次峰会确认BRICS Pay快将全面推行，料将进一步加重美元所承受的压力。

本周美元及黄金分析：

美国债务问题与经济衰退风险依然是长线看淡美元、看涨黄金的主要因素。

美元方面,技术面来看，美元指数的日线图可能正在形成「头肩底」形态，预示本周或延续反弹走势。关键阻力位为101.30（4月3日最低点），而主要支撑位则位于98.86（4月23日最低点）。

黄金方面，红海局势持续紧张，也门胡塞武装频繁对美国海军发动攻击，而支持胡塞武装的伊朗近期已与美国进行三轮核谈判，但仍未取得成果。

最新路透社/Ipsos民调显示，特朗普支持率下降至42%，而反对率则升至51%。因此，市场担忧特朗普可能为了转移民众焦点，不排除直接对伊朗发动攻击，此地缘政治风险始终支撑金价。

虽然近期金价有所回调，但预计回调空间有限。现货金本周或持续回吐，关键支撑位为3250美元（4月11日及4月14日最高点）。若失守，或进一步下试3168美元（4月3日最高点）。

(本文撰于2025年4月28日零晨1时15分)

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毛伟廉 William Mo

博威环球贵金属有限公司 市场及销售部主管

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