Blog

港股在低水平徘徊，昨日 (12月13日) 恒指收报16,228点，虽较12月11日暂为今年最低收市位16,201点只差一线，但仍收高于16,200点。留意12月12和13日低位为16,157和16,145点，与12月11日发布市评文章时表示在16,200点以下便积极入市的看法吻合，所以12月5日至今超过一周，不时低位在16,200点以下，但最终却收于其上。当然，如此在16,200点上下穿梭，予人后市「危危乎」之感，造淡一方只要略为发力，不只是16,200点，就算是心理关口的16,000点，失守收市同样机会大，暂对恒指走势未许乐观。

未能摆脱补裂口原因

另看12月5至13日恒指收市位介乎16,201至16,463点，波幅不足1.60%，港股见靠稳迹象。现时继续可参考去年11月10和11日之间的上升裂口，介乎16,138至16,829点，上述收市位均在裂口内，连同上周一 (12月4日) 收报16,646点，回补裂口经已持续八个交易日，超过一周属较长整固期，认为原因有二，其一是裂口范围超过690点，多于500点为较大裂口，所以恒指摆动多日未能跨出裂口可以理解。其二是大市交投偏静，自12月6日以来，成交金额均少于1,000亿港元，并有减少迹象。

数据源：阿思达克财经网

美股道指逼近最高点

12月13日录得金额约755亿元，为11月13日至今第二低，较最低约752亿元 (见于11月13日) 只差约2,700万元，无异于现处一个月低水平。港股既乏力上扬，亦未见足够动力压穿16,138点，于是在上述裂口的数百点内摆动，未见明确方向。前文已表示恒指要是未能重上16,800点之上 (以收市位为准)，成功完成回补裂口，恒指只会是「上落市」格局。至于交投偏静，亦与外围其他主要股市造好有关，美股道指于12月12日收报36,577点，较去年1月4日历史最高收报36,799点，相距不足0.61%。

美国通胀进一步放缓

这意味着美股不只是造好，更处于去年11月以来罕见强势，吸引大量资金，尤其是外资流入美股。香港时间今日 (12月14日) 凌晨3:00联储局公布2023年最后一次议息结果，利率期货显示维持利息不变机率达96.9%，加上前日晚上9:30公布11月美国居民消费价格指数 (CPI)，较10月下降0.1个百分点至3.1%。为8月以来公布值最低，3.1%亦乎合市场预期，反映美国通胀继续放缓，令联储局有条件继续维持利率不变，甚至可考虑明年在何时进入减息周期；未来两次公布议息结果为香港时间2024年2月1日和3月21日。

数据源：www.investing.com

两者显示维持利率不变机率为91.1%和55.8%，市场暂时预测最快会于明年3月开始减息。不过减息机率暂时只有42.4%，相对减息1/4厘和1/2厘机率为40.0%和2.4%，均低于五成反映不属主流看法。至于5月开始减息机率增至73.6%，变成主流看法。当进入减息周期，资金流入美股将进一步受吸引，憧憬迎来新一波升浪。故此港股就算年结时继续能守在16,200点或以上收市，明年要吸引外资流入仍充满挑战。另外也要留意距离明年5月议息仍超过四个半月，期间美股见回调机会大，所以年底前道指未见收高于37,000点，届时持有美股应考虑减持或离场，明年第二季再作部署。

聂振邦 (聂Sir)

笔者确认本人及其有联系者均没有出现以下两种情况，其一是在执笔前三十天内曾交易上述分析股票；其二在文章发出后三个营业日内交易上述的股票。此外，笔者现时也并未持有上述股份。

以上纯属个人研究分享，并不代表任何第三方机构立场，亦非任何投资建议或劝诱。读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定。