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恒指三连跌止步，上周五 (7月21日) 升近150点，收报19,075点。诚如7月20日发布市评文章表示，参考短期两个关键位置，其一是透过道氏理论分析，按着最大折返计算，7月10至14日累升1,048点，一般回调1/3或以下看为升势无被破坏，要收高于19,065点，后市仍可望有力续升。如今19,075点在其上，突破第一个关键位置。另一关键位置则参考7月12和13日之间的上升裂口，介乎18,932至19,163点，裂口顶部为19,163点，现距离不足90点，理应看为将见轻松突破，但暂时实情并非如此。

港股交投处逾两个半月低

观乎周末 (7月22日) 夜期收报18,953点，下跌104点，意味着若今日 (7月24日) 恒指开市位跌幅相若，将见低于19,000点，此心理关口再度得而复失，亦肯定处于19,065点以下，令后市能否重拾升轨添上阴霾。另想指出上周五港股虽终止连跌走势，不过大市成交金额仅约766亿港元，为5月4日以来第三低 (如下图)，第二和最低分别见于7月4日和6月23日约761亿和698亿元，可见这三日的成交额实则差距不大，反映上周五港股交投处于超过两个半月低水平，根本就是上扬乏力状态。

数据源：阿斯达克财经网

人民币走势反复港股受压

至于7月18至20日三连跌之时，相对大市成交额约951亿、1,117亿和1,049亿元，「价跌量大」后市倾向利淡，笔者认为始终美元兑人民币走势反复，令投资者对港股入市有戒心。7月14日在岸价收报7.1403，为6月19日以来人民币表现最强势，岂料紧连三日又走弱，于7月19日收报7.2260，累计贬值超过1.18%。上周四 (7月20日) 收报7.1776，反弹逾0.67%后，周五再度偏软，下跌超过0.14%，收报7.1878。于过去五个交易日跌跌升升后，在岸价全周贬值逾0.66%。另外，于7月20日发布市评文章，于文末表示当在岸价达7.1000水平，将是中港股市显著反弹之时。

一系列促进汽车消费措施

从7.1403至7.1878，代表距离港中港股市反弹时点拉远了，所以恒指要重拾升轨有难度，亦可理解。不过消息面有望本周对中港股市带来提振，上周五内地公布一系列促进汽车和电子产品 (如下图) 消费措施，包括稳定和扩大电子产品消费12条政策及十条扩大汽车消费举措，目的在帮助汽车和电子产品销售，提振当前低迷的经济。其中在十条扩大汽车消费措施，分为所有汽车和新能源汽车受惠两种安排，对于前者，包括优化汽车限购管理政策；支持老旧汽车更新消费；以及加快培育二手车市场。

数据源：信报

后者重点则包括加强新能源汽车配套设施建设；着力提升农村电网承载能力；降低新能源汽车购置使用成本；以及推动公共领域增加新能源汽车采购数量。今次措施是关注县乡村蕴含着巨大经济释放潜力，对这样一个比较市场化的消费大类，促消费政策有大有可为的空间。农村农业部也表示，会重点发展乡村休闲旅游，吸引城市居民到农村度假及消费，并畅通物流快递网络，令农民消费更便利。笔者预期未来两周会有更多推动经济措施出台，所以恒指本月重上19,500点依然值得憧憬。

聂振邦(聂Sir)

笔者确认本人及其有联系者均没有出现以下两种情况，其一是在执笔前三十天内曾交易上述分析股票；其二在文章发出后三个营业日内交易上述的股票。此外，笔者现时也并未持有上述股份。

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