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港股于11月2至6见三连升，却是后劲不继，于11月7至10日见四连跌，诚如11月9日发布市评文章时表示，暂时只宜将11月初以来港股上升，视作与8月下旬和10月上旬一样属反弹浪，而非去年11月至今年1月的绵长升势，始终现时未见利好消息配合。另需留意上周五 (11月10日) 恒指收报17,203点，失守17,500点，11月初升势有被破坏迹象；但并不代表前文对好淡双方角力分析与实况不吻合。当时指出于11月6日大市成交金额约1,152亿元，少于1,200亿元，由此推断港股上扬动力未达峰值，相信这亦是造淡大户 (卖方) 留意到的。

上周后段人民币走势转弱

既然造好一方 (买方) 仍有余力反攻，逻辑上造淡一方要静待出手时机。 事实上，卖方依然未有发力，不妨留意11月9和10日港股虽见下跌；但大市成交金额分别约753亿和751亿港元，少于800亿元明显偏低。证明近日港股回软，并且卖方发力所致，参考美元兑人民币表现，于11月7至10日见四连升，认为是期内港股回软主因。在岸价于11月6日收报7.2695后，人民币走势转弱，于11月7至9日相对收报7.2788、7.2800和7.2833；香港时间截至11月10日晚上10:00报7.2895，正在朝向7.2900。

数据源：www.investing.com

探讨为何人民币再度转弱

人民币再度贬值会成为中港股市上扬阻力，随着上周五恒指收报17,203点，市场应会关注本周会否继17,500点后，17,000点亦告失守收市。笔者留意自去年11月11日以来，恒指收低于17,000点仅见于今年10月24日，当日美元兑人民币在岸价介乎7.2980至7.3127，开市位和收市位均高于7.3000。如今在岸价正在朝向7.2900，意味着人民币若贬值至7.2900，未见止停，进一步朝向7.3000或以上，恒指走势便不容乐观。人民币走弱代表美元转强，美汇自11月6日起重上105之上，紧接于11月7日港股便转跌。

鲍威尔于加息立场又放鹰

而美元转强则在美国十年期国债孳息率走势关系密切，自11月3日收报4.5760厘，跌破4.6000厘后，有靠稳迹象，截至11月10日，期内仅见11月8日收报4.4920厘，低于4.5000厘，期内收市位都在4.5500至4.6500厘之间，配合上周四联储局主席鲍威尔在国际货币基金组织 (IMF) 举办的专家小组会议上表示，对于现在的紧缩程度是否足以令通胀率回到2%目标，他重申联储局仍没有完全把握，如果合适，联储局将毫不犹豫地加息，当日十年期国债孳息率显著回升超过3.11% (4.4920 → 4.6320厘)，可见利率、汇率和股市表现环环相扣。

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现时港股并非一面倒只有负面消息，近日中美高级别官员互动增加，中国外交部亦于上周五晚上宣布，应美国邀请，中美元首于11月14至17日在美国旧金山会晤，国家主席同时应邀出席亚太经合组织第三十次领导人非正式会议，市场憧憬中美紧张气氛有望缓和，将对港股守住17,000点带来支持。但观乎11月6日恒指高见18,037点，收报17,966点，万八关口得而复失，初步反映就算本周港股回升，当靠近18,000点遇阻机会大。始终要见大市成交金额于1,200亿元或以上，才可望有力上破此阻力位。

聂振邦(聂Sir)

笔者确认本人及其有联系者均没有出现以下两种情况，其一是在执笔前三十天内曾交易上述分析股票；其二在文章发出后三个营业日内交易上述的股票。此外，笔者现时也并未持有上述股份。

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