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过去四个交易日 (11月24至29日) 港股均见跌市，恒指从11月23日收报17,910点，至昨日 (11月29日) 收报16,993点，累跌近920点，继10月24日，事隔约一个月再度收低于17,000点。观乎10月24日收报16,991点，与昨日收市位极为接近，必须关注未来三至五个交易日会否「破底」。回顾11月27日发布的市评文章以波浪理论探讨恒指走势，表示恒指处于「调整浪」，若要衡量之前的「推进浪」升势是否已被破坏，需视乎本周恒指低位在哪儿。这涉及两个层面的考虑，其一是看11月17日低见17,413点，后市若没有跌破，走势会较乐观。

现处四连跌并非罕见情况

其二是参考11月16日高见18,174点，配合观察10月24日以来的恒指走势，从高位回调最多应约900点，故此本周低位在17,280点或以上，「调整浪」观点依然成立，恒指的反复向上走势无被破坏。可惜，昨日低位在16,881点，远低于17,280点，确认反复向上走势已被破坏，后市不容掉以轻心。诚然四连跌并不罕见，近期分别于11月7至10日，以及10月18至24日亦曾出现，相对累跌763和781点，同见少于800点。不过今次则已累跌近920点，跌幅明显大于前两次的，正是后市不容掉以轻心的主因。

数据源：阿思达克财经网

留心港股短期走势不明朗

再者，今日港股走势尚未知晓，意味着累跌幅度有可能进一步扩大，便无可避免要跌破16,879点的今年低位。另可留意去年11月11日以来，低位见于当日的16,829点，较16,879点只差50点，所以倘若16,879点跌破，相信16,829点将于不久日子亦见跌破，届时要有回到去年10月下旬至11月上旬恒指异常低水平的心理准备。期内低位为14,597点，见于2022年10月31日，反映恒指走势若于最坏情况，相对昨日收报16,993点，下行空间接近2,400点。既然港股上扬憧憬落空机会大，现时值得考虑港股为何走弱，以及大跌诱因是否很大。

业绩胜预期股价却见大跌

平心而论，11月中以来的大型科技股季度或中期业绩期，普遍表现胜市场预期，周二公布季绩的美团─W (3690)，参考早前于11月20日有媒体报导预测非国际财务报告准则经调整溢利增长介乎36.7%至61.5% (如下图)，实际增长62.4%，高于预测上限，结果明显胜市场预期，不过昨日股价却跌逾12.00%，为2022年10月25日以来最大单日跌幅，当日美元兑人民币在岸价于7.2500水平，如今却在7.1300以下，可见人民币现时较强势。人民币现处今年6月上旬水平，当时美团低位也在110.00元以上，昨日则收报90.45元，证明现处异常低水平。

数据源：阿思达克财经网

美团现处2020年3月水平，当时新冠疫情发展受高度关注，环球弥漫着极差投资气氛，而现时港股投资环境明显优于那时的，所以笔者看法是造淡的大户刻意放大负面影响压下恒指大权重成份股，令恒指下挫。当然，要是买方动力够强，想肆意造淡亦难得逞，故此现时港股走弱原因经已呼之欲出。港股正在经历「信息战」，监管机构缺乏杜绝夸张失实对港股形象受损负面讯息的意识，放任不良讯息充斥香港资本市场。若不正视，以及下定决心解决此问题，再多的「说好香港故事」活动，都只是在浪费纳税人的金钱。

聂振邦(聂Sir)

笔者确认本人及其有联系者均没有出现以下两种情况，其一是在执笔前三十天内曾交易上述分析股票；其二在文章发出后三个营业日内交易上述的股票。此外，笔者现时也并未持有上述股份。

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