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8月28日起虽见恒指重上18,000点之上收市，却未有乘势显著上扬，反而表现反复，当日至9月5日共六个交易日，高位都在18,500点之上，但除了9月4日，其余五个均收在其下。于9月6日同是收低于18,500点，并见高位为18,492点，连高位也受制于18,500点，并于8月28日至9月6日共七个交易日，有四日是跌市，又有四日为收市位低于开市位出现阴烛，看来不少投资者凭高便沽货，相信这是港股上扬乏力主因。昨日恒指收报18,449点，微跌不足7点，大市成交金额约929亿港元，为8月28日以来最低成交额。

数据源：阿思达克财经网

成交额减少港股难升

金额趋势隐约见港股的投资气氛再度转淡，即使上周见内地多项推动股市和楼市交投的国策出台，A股期内略见起色，按8月25日和9月6日收市位比较，累升近3.07%；港股恒指升幅却不足2.75%。观乎恒指现较18,000点关口只差400余点，周二 (9月5日) 经已跌近390点收市，故此本周能否守住18,000点暂不宜乐观。只要恒指未见连续两日收高于18,500点，继续视为港股处于「上落市」格局。倘若大市成交额维持在1,000亿港元以下，预期恒指保持过去两日的「阴跌」走势，渐见下移靠近18,000点。

憧憬港股续升暂落空

技术分析而言，截至9月4日恒指收报18,844点，接近当日高位18,899点收市，并大升超过460点，市场一度憧憬港股有力续升。参考8月11和14日之间的下跌裂口，裂口顶部见于8月11日低位19,049点，理应恒指可望升至19,000点水平才有可能受阻。岂料翌日 (9月5日) 转跌近390点，昨日再跌，令投资者失去短期后市有力挑战19,000点的信心。现时恒指又在下跌裂口之中，今次是8月15和16日之间的，介乎18,440至18,513点。恒指正贴近裂口底部，所以今日关注 (9月7日) 会否回升。

数据源：阿思达克财经网

未能回补裂口之解读

倘见续跌，会是8月中旬以来的两个下跌裂口都未能收住，届时要看8月18和21日之间另一下跌裂口，介乎17,867至17,936点。故此8月15和16日之间的下跌裂口若见失守不能视作等闲，绝非只是未能突破18,500点，却是关乎恒指会否连18,000点关口也无力守住。参考8月18至25日共六个交易日，其中五日收低于18,000点，期内大市成交额普遍在1,000亿元水平，与昨日录得约929亿元甚为接近，反映早前港股投资气氛偏弱的局面或会重现，笔者认为要关注今明两日成交额，必须回复至1,200亿元或以上，港股上扬才见曙光。

虽见恒指走向未明，却是中长线投资进场良机，皆因刚过去年中期业绩发布期，不论零售消费、信息科技，或其他新经济股普遍交出优于市场预期的佳绩，部分股份的收入和盈利表现，甚至已超过疫情前水平，创出新高；但股价却与2019年水平相比，却见大幅折让。自2021年7月起恒指走弱，至今已超过两年，诚然疫情持续逾三载令环球经济表现受损，过去两年港股下跌正是反映此因素。如今进入疫后复常，中港经济数据回暖属时间问题而已，所以股价远低于合理水平的日子预期不会再维持太长时间，预期今年第四季中后港股表现会渐入佳境。

聂振邦(聂Sir)

笔者确认本人及其有联系者均没有出现以下两种情况，其一是在执笔前三十天内曾交易上述分析股票；其二在文章发出后三个营业日内交易上述的股票。此外，笔者现时也并未持有上述股份。

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