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2024年首四个交易日，恒指见四连跌，除了未见扭转自去年8月以来的弱势，亦见港股未有受惠于一年伊始环球股市普遍投资者较大入市意欲的现象，反而大市成交金额自去年12月29日起维持在低水平，当日至今年1月4日均在800亿港元以下，即使上周五 (1月5日) 有所增加，也仅约818亿元，轻微高于800亿元而已。诚如1月4日发布市评文章时表示，成交额现于去年11月9至14日相若位置。前文亦写到恒指于20天移动线有支持理由不充份，观乎上周五收报16,535点，20天线则在16,559点，此线已告失守。

近期廿天线参考性低

从上周五收市表现，引证20天线欠支持的看法初步正确，现可留意自2022年11月11日至今，最低收报16,201点，仅见于去年12月11日。第二低收报16,228点，见于两日后 (12月13日)，至今历时接近一年零两个月，只有这两天收在16,300点以下，故此认为16,200至16,300点之间属较强支持位。前文亦指出2022年11月10和10日之间有上升裂口，介乎16,138至16,829点，自去年12月4日起恒指收市位便在此区间内，至今超过一个月处于回补裂口状态，而裂口底部16,138点与16,200点接近，进一步反映16,200点见较大支持。

数据源：阿思达克财经网

带动港股出闷局因素

上述裂口亦为恒指阻力位提供参考，顶部为16,829点，可见至少连续两天恒指收高于16,800点，方能确认摆脱了现已超过一个月的「上落市」格局。上周接受多名财经记者访问时，不约而同问到短期有何因素能带动港股走出「闷局」，笔者回应港股走势与中港经济表现关系密切，前文指出内地于去年12月31日公布12月制造业采购经理人指数 (制造业PMI)，数据欠佳所以2024年开局港股捱沽有迹可寻。本周关注内地通胀情况，于1月12日 (周五) 将公布去年12月消费者物价指数 (CPI)。

预期物价继续见负数

去年10月和11月分别是 -0.2%和 -0.5%，继去年7月的 -0.3%后，再度录得负数，市场解读是通缩现象，并且有所加剧。笔者参考去年12月纽约期油和伦敦期油分别下跌5.67%和4.72%，加上内地食品供应充裕，故不排除本周五公布值仍是负数，焦点在于会否较去年11月的 -0.5%还要低。由于内地暂看未能摆脱通缩现象，市场继续忧虑今年内地经济表现，因此在本周五公布CPI后，投资者对港股入市态度依然审慎。另参考去年12月发改委预计2024年内地CPI将温和回升，以生猪和猪肉价格正在回升作理据。

数据源：www.investing.com

消息令恒指于上月下旬由16,500点水平，升至17,000点水平，反映若本月再有官方再发表看好经济数据言论，有望带动恒指上试16,800点水平。若要挑战17,000点关口，必须看到官方对内地经济发表更乐观的言论方能成事；暂看本月见这种消息机会不大，毕竟去年12月CPI应续见负数，将令中国实际利率进一步上升，内地企业融资成本增加，会拖累今年经济成长速度，现为外媒的主流观点，相信会令外资短期重投港股意欲较低，大市成交额继续徘徊于现时低水平，大家要耐心等待恒指跨越闷局。

聂振邦(聂Sir)

笔者确认本人及其有联系者均没有出现以下两种情况，其一是在执笔前三十天内曾交易上述分析股票；其二在文章发出后三个营业日内交易上述的股票。此外，笔者现时也并未持有上述股份。

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