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继美国时间周三中午12:00起特朗普就任美国总统短短两个多月第四度对华加征关税生效，合共104% (10% + 10% + 34% + 50%)，特朗普表示因着内地作出反制，宣布对华关税进一步增至125%，其后却说更正为145%，拖累周四美股下挫，道指跌逾千点，跌幅2.50%，标指和纳指跌幅更大，分别是3.46%和4.31%，当时市场预期周五港股表现欠佳，不过恒指仅低开124点，报20,557点，并于开市后不足五十分钟录得全日低位20,444点，仍跌少于240点后，跌幅逐渐收窄，并于上午收市前不足十五分钟倒升，收报20,798点，倒升116点。

本周有望回补上周初重大裂口

下午升幅进一步扩大，一度高见21,127点，最多上升445点，收市仍升逾230点，收报20,914点。诚如4月9日发布市评文章时表示，参考2月4至6日恒指收市位介乎20,597至20,891点，若见少见连续两日或以上收高于20,600点，下一步留意20,900点会否遇阻。如今收高于20,900点，本周有望回补4月3及7日介乎21,047至22,638点，接近1,600点的重大下跌裂口。不少投资者在揣摩上周五港股倒升原因，暂却未见重大利好消息出现。笔者则想指出美元兑人民币离岸价4月8日高见7.42911后，持续见人民币走强。

数据源：富途牛牛

人民币向好港股修复部分失地

4月9至11日均见人民币走势向好，截至4月11日下午4:00 (港股收市) 报7.32135，从最弱的7.42911计起暂累升逾1.47%，较4月4日收报7.29659仅弱不到0.34%，证明上述美国对华连番加征关税消息大概已被市场消化，因而恒指连升四日续持修复4月7日挫逾3,000点的沽压。观乎4月10日恒指高见21,211点，一度上破100天移动平均线，却收低于此线，4月11日更是全日受制于此线，故此本周虽憧憬恒指再升，回补介乎21,047至22,638点的下跌裂口；但不排除升到21,200点水平便遇阻。

大征关税对美国和中国暂双输

短期港股存在两个方向的重大利好消息出现可能性，其一是美国对华暂缓或减关税消息，毕竟145%无异于将中国进口美国所有货品拒诸门外，是在释出与华中断贸易关系的信息。去年中国进口美国商品额高达4,389亿美元，单看去年4至12月货额也有3,413亿美元，意味着美国要另觅渠道弥补这超过3,000亿美元的缺口，物价上升必须无可避免。当然，对华而言失去如此大出口额也有重大损失，所然暂时不论对美国或中国都是双输格局。美国若不希望付上这沉重代价，理应上半年结束前宣布对华暂缓或减关税。

数据源：财经M平方

第二大利好消息方向则是国策，于前文表示在4月7日起内地已实行多项稳住股市措施，包括增持A股和A股ETF，以及国企股回购和其控股股东增持A股和H股等。内地央行亦已表示随时可以减息和降准，可望为市场释出人民币数千亿元，甚至是逾万亿元流动性，将令恒指更有条件挑战二万一关口。目前恒指介乎20,500至21,000点之间，进取者入市未尝不可；但谨慎者则适宜在20,000至20,500点之间才行动。皆因人民币兑美元连升三日后，本周初或见回吐，将拖累港股表现；惟认为再度失守二万关口则机会不大。

聂振邦 (聂Sir)

笔者确认本人及其有联系者均没有出现以下两种情况，其一是在执笔前三十天内曾交易上述分析股票；其二在文章发出后三个营业日内交易上述的股票。此外，笔者现时也并未持有上述股份。

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