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黃金現「超買」，關注美國萬億救市方案能否通過

上週美國突然下令關閉中國駐美領事館，引發避險情緖升温，刺激黄金急升近歷史高位，令金價進入「超買」水平。而近日美元指數的跌勢已跌至「超賣」水平，同時美元指數亦跌近重要支持線，如中美衝突無進一步升溫，意味著黃金可能隨時出現回吐

上週二(21日) 美國突然向中國宣佈，下令在72小時後關閉中國駐美在侯斯頓的中國領事館。消息刺激金價大升，令現貨金金價從當日1,817大幅飆升至週五(24日)；最高曾見1,906，距離歷史高位1,921只有15美元，最後在週五(24日)收在1,898.25。金價上週在短短的5個交易日升幅已近101美元(或升5.3%)，但值得留意的是，黄金兑美元的相對強弱指數(RSI) 已升至80.89%，屬於「超買」(Over-Bought)水平，即是隨時有回吐的可能。持有黃金的「長倉」投資者，應審慎留意金價隨時可能掉頭，可能需作平倉獲利及部署「淡倉」。

雖然預計未來美元匯價持續下跌，將造就金價非美貨幣長線看漲，但金價在升勢中的回吐幅度不容忽視。美元近日的跌勢凌厲，RSI亦呈現了「超賣」，技術分析方面也跌到了重要支持線，不排除美元會作短線反彈

自今年3月起，金價從1,450開始不斷上升，短短4個月已升了456美元。主要推動金價大升的原因是美元貶值，美元的大貶值始於3月23日美聯儲局宣佈了「無限QE」，令美元供應量大增，商品如黃金及非美貨幣從此不斷上升。

金價在上升過程中，偶然亦有些風險事件發生，令避險買盤如火上加油般的再將金價推升，就如上星期美國關閉中國領事館事件，就這樣，幾日已將金價推升了101美元。

本週美國會否再關閉更多中國駐美領事館 ? 中國又會否再關閉美國駐華領事館令中美衝突再升溫 ? 這些政治事件，作為投資者，只可以被動地觀察時態發展。不過，我們可主動地在技術分析中推測未來方向。在黄金及美元指數走勢圖發現到，黄金升勢有可能出現掉頭跡象，而美元亦有反彈的可能。

黃金方面 : 見[圖一]，如黄金再上升，其升勢將受制於上升趨勢阻力線，這上升阻力約為1,948-1,956，但觀其下面顯示的 RSI ，已到達了80水平，屬頗高的「超買」水平，因此推斷金價有向下調整的可能。而不可忽略的，這個向下調整，可能會調整至1,800或1,747，那即是100至150美元的回落。雖然跌幅頗大，但未有改變整個黄金上升形態，黃金仍然在大型上升軌道之內，所以持有黃金「長倉」的投資者需多加留意本週金價的變化。

 

美元匯價方面，先參考反映美元匯價強弱的美元指數(USD Index)走勢圖，見[圖二]，美元指數日線圖的RSI ，已跌至23.56，接近嚴重「超賣」(Over-Sold)水平，也顯示了美元反彈的機會頗高。見[圖三]，從週線圖顯示，美元指數上週已跌到第一條上升通道支持線94.34，從此推斷，加上日線圖RSI已達「超賣」水平，美元匯價有可能出現反彈。不過，筆者執筆時在週日(26日)，若然週一早上(27日)一開盤跌穿94.34的話，那就預計美元指數將進一步下跌至第二條支持線91.76，那金價預計將迅速地上升至1,950，甚至更高，非美貨幣亦會相應地急升。

 

 

美元近日大跌，為何油價升不起? 主因是市場本週密切關注美國新ㄧ輪一萬億美元刺激經濟方案能否通過，方案若然可通過，將帶起經濟活動從而刺激能源需求。國際油價在近日美元弱勢下但未有受惠而上升，也就是等待此方案能否推出

這個一萬億美元刺激經濟方案因含有QE成份，過去幾星期市場幢景這方案快將推出，導致市場預先拋售美元，從而令金價及非美貨幣匯價上升。但國際油價則未有受惠上升，油價過去兩週只維持在38.50至42.50美元/桶窄幅上落。油價處於靜市的原因，都是等待這個一萬億美元救市方案的結果；因為一旦通過， 可刺激美國經濟活動，增加能源需求，從而令油價上升。然而，根據[華盛頓日報]在25日報導，共和黨參議院多數黨領袖麥康奈爾(McConnell) 受訪問時說 :「方案可能需要多數星期才能通過」，顯示共和民主兩黨仍有分歧，暫時此番言論有點負面。本週仍需觀察兩黨會議進展，美國新申領失業救濟金的每週額外領取600美元將在週五(31日)到期，此額外補貼及全民派發1,200美元亦在此新方案內，國會暫時定在本週四及五(30至31日)表決方案。

國際油價方面 : 見[圖四]，技術分析上，從國際油價日線圖來看，油價走勢呈現了上升三角形。圖表形態顯示油價後市理應是往上升，一旦上升阻力趨勢線升破， 料油價將上試48.65美元/桶。不過，主導金融產品的價格的是基本因素及消息，技術分析始終是參考性質。

本週除了要留意美國一萬億美元刺激經濟方案的進展外，週四(30日) 凌晨02:30 美聯儲局將有利率決議( 預計維持利率不變)及鮑威爾記招會，同日20:30 美國會公佈重頭數據， 第二季度GDP結果。

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毛偉廉 William Mo
博威環球貴金屬有限公司 市場及銷售部主管

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