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黃金雖然強勁，慎防市場「換馬」

從10月10日開始，環球股市大跌至今，黃金因避險買盤由1190升至上週最高1243，升幅達53美元，不禁令人聯想到，黃金可能回復資金避難所角色。但從過往歷史表現，每逢股災或風險事件發生時，黃金都先作一個短暫上升，但即使風險事件持續發酵，金價隨後都出現大跌，有時更跌穿當初的上升起步㸃。回想2008年9月15日，雷曼宣佈破產，美股開始大幅度下跌，金價在ㄧ週内從760水平升上至900水平，隨後的兩週，金價在820至930之間反覆地大升大跌，至9月最後一個星期，美股開始暴跌並引發全球金融海嘯，在10月的第ㄧ週至第三週，金價從930水平ㄧ直單邊地下滑至680水平。所以，近日以避險為由而買入黃金看升的投資者，要格外留神。再者，今年黃金在風險事件發生時的表現，譬如年初美軍空襲敘利亞、4月意大利大選及8月初新興貨幣暴跌潮等等，黄金都是先作短暫的上升，繼而下跌，資金最終都是投入美元。原因是，美國現時是全球經濟表現最亮麗的國家，也是最有條件加息的國家，在資產回報率上，其息差優勢，可算是佔盡上風，另ㄧ重大優勢是，至2019年，美元尚有4次加息空間，這個加息前景才是美元升值的最大優勢。所以黃金好友要留意，引致金價在10月的上升，部份資金相信從美股市場流入黃金來避險，要留意的是，當金價上升至一定水平時，資金調配上可能出現「換馬」情況，即是資金從持有黄金轉為持有美元，因為美元始終是G7貨幣中回報率最高兼最有加息前景的貨幣。

目前仍然看好美元匯價上升，但金融市場是瞬息萬變的，一旦市場出現以下三個消息的其中ㄧ個，將令美元匯價由強勢轉為弱勢，如下 :

1) 因外圍市場動盪，美聯儲局可能放風暫緩加息或減慢加息步伐。

2) 中美貿易戰降溫，留意11月底舉行的亞太經合組合領導人峰會，特朗普將與習近平會面。

3) 中期選舉前夕，共和黨在參議院被傳失勢 。

以上的消息ㄧ旦出現，將扭轉美元的強勢 。

本週將有多個重要數據公佈，請留意下列的資料。

 

 

本週黃金阻力及支持位分佈 :

第一阻力 1243.44	第一支持 1230.88
第二阻力 1248.13	第二支持 1218.69
第三阻力 1256.13	第三支持 1208.31
第四阻力 1265.89	第四支持 1191.30

本週影響金價的經濟數據及事項

星期一	20:30 美國	9月核心個人消費支出物價指數PCE年率
星期二	22:00 美國	10月咨商會消費者信心指數
星期三	09:00 中國	10月官方製造業採購經理人指數PMI
	20:15 美國	美國10月ADP就業人數變化
星期四	22:00 美國	10月ISM製造業指數
星期五	20:30 美國	10月非農就業人數變化及失業率

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毛偉廉 William Mo
博威環球貴金屬有限公司 市場及銷售部主管

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