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美國PMI跌近10年低位，鮑威爾暗示提前減息，令美元指數急跌並險守在支持線上，本週關注美國CPI結果

美國製造業PMI遜預期，加上鮑威爾回復「鴿派」本色，刺激美股全週上揚，美元匯價則全線下跌

上週一晚( 6月3日) 美國公佈了5月份製造業PMI指數，預測是50.6 ，結果是50.5，幾乎跌破了盛衰分界線的50，疲弱的PMI結果增強了市場對聯儲局減息的信心，美元匯價在減息氣氛下表現疲弱。週二(6月4日)，鮑威爾出席Fed Listen時公開發言，內容提及到他對中美貿易談判未知何時破解僵局，可能影響到美國經濟，並向市場保證聯儲局將採取適當行動維持經濟擴張，及將審慎應對通脹預期可能下跌的風險。市場把他這番說話解讀為Fed 可能提前減息，為減息氣氛增添濃度，令美股指數全周上升。美股指數上週收市在25991，全周總升幅達1460 點。在濃烈的減息氣氛下，有利於股市但不利於美元匯價，令美元指數上週全線下跌，導致非美貨幣及金價上揚，美元指數上週五收在低位，報96.56，總跌幅達135點，險守在週線圖的上升支持線上(可參考下圖)，一旦跌穿，美元指數將出現顯著跌勢，令美元匯價前景十分險峻。

                                             

美國「非農」大幅造差，下週美國議息，市場極度關注本週美國CPI表現

富俱前瞻性的製造業PMI指數，對工業大國如美國的未來經濟表現十分重要。它能預示未來經濟趨勢，涵蓋範圍包括預示未來的非農業新增職位表現，所以上週一 (6月3日)美國製造業PMI結果造差，創近10年低位，仍然危坐在50盛衰分界線邊緣之上。這結果解釋到為何上週五晚公佈的「非農」大幅造差 ( 預測 : 增加18萬，結果 : 只增加7.5萬)，因此近年市場對PMI表現比「非農」較重視。另外，過往多年，「非農」 的結果，經常出現比預測大幅落差或爆冷的局面，即是今個月大幅造差後，但下個月又大幅造好。這些極端反覆局面多年來經常發生，如今年二月份的「非農」預測是18.5萬，結果大幅造差下滑至2.0萬，但隨後三月份的「非農」結果又大幅上升至19.6萬。過去多年，類似這樣反覆的結果經常出現，所以「非農」數據難以給予投資者對未來經濟提供準確的預示。因此，大家應多加關注未來的美國製造業PMI數據，該數據一般由Markit及ISM 兩家統計機構提供。另外還有服務業PMI數據，但這數據反映銀行及金融業未來的表現，兩種的PMI數據比較，市場較重視製造業PMI。

另一個重分量的數據是消費物價指數CPI。CPI直接反映通脹，美國聯儲局亦按此數據表現來決定是否調整利率。本週三 (6月12日)，美國將公佈五月份CPI年率，上次結果是+2.0%，今次預測是+1.9%。值得留意的是，由於現時市場已普遍認為結果將會是1.9%或更低，因此若然結果意外地高過1.9%的話，將會令提前減息的希望一掃而空，美元匯價預料會由低位大幅反彈上升，所以大家要密切關注當晚的CPI結果。

美芝商所 FedWatcth Tool 顯示7月減息機率較高

截至上週五(6月7日)，芝商所CME FedWatch Tool 利率期貨顯示未來聯儲局減息的機率，預測6月18日議息日減息機率是25%，而7月31日議息日減息機率是66.3%。

 

 

本週黃金阻力及支持位分佈 :

第一阻力 1348.24	第一支持 1330.29
第二阻力 1355.71	第二支持 1324.24
第三阻力 1365.26	第三支持 1310.61

本週較重要的經濟數據及事項 :

星期三	20:30   美國	美5月消費者物價指數CPI年率
	20:30   美國	5月核心消費者物價指數Core CPI年率
星期四	20:30   美國	上周初請失業金人數
星期五	20:30  歐元區	5月零售銷售Retail Sales月率
	22:00  美國	6月 密歇根大學消費者信心指數初值

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毛偉廉 William Mo
博威環球貴金屬有限公司 市場及銷售部主管

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