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美煞停減息、中美快將簽協議，料美元後市持續強勢

前週美聯儲局暗示暫停減息後，令美元匯價在上週全面上升。中美貿易第一階段和解協議快將簽署，令緊張情緒大幅降溫，導致避險資産遭拋售並轉投美元，料美元匯價將持續強勢

前週一 (10月28日)因智利宣佈取消原定在11月舉辦的亞太經濟合作會議 (APEC)，令原本安排特朗普與習近平在此會議上簽署第一階段和解協議落空，但由於中美雙方並無提出後備方案，惹起市場揣測中美簽署協議將嚴重拖慢，市場不安情緒上升。資金在前週大量流入避險資產，導致資產價格飆升 (包括日圓、瑞朗、黄金及美國10年期債卷價格上升)，同時美元匯價也一度受壓。隨後在週四 (10月31日)清晨，聯儲局鮑威爾在記招會上暗示將暫停減息，此暗示令美元跌勢回穩。其後在週六 (11月2日)清晨，特朗普在記招會上透露，美國與中國簽署第一階段協議的計劃不變，會盡快安排新的地點及時間進行簽署。特朗普此番說話有如向市場大派「定心丸」，而此「定心丸」果然湊效，資金在上週一 (4日)開始紛紛抽離避險資產並轉而買回美元，導致上週的避險資產價格全面下跌，美元匯價全面回升。本週美國將有兩個重要經濟數據公佈，當中包括週三 (13日)消費物價指數CPI 及 週五 (15日)零售銷售Retail Sales，如果數據結果與預期沒有太大的落差，預計美元匯價將持續強勢。另一重要事項是， 聯儲局主席鮑威爾將在本週四 (14日) 有公開演說，留意他的言論是否維持「鷹派」。

                                             

特朗普再向市場派「定心丸」，表示與中方談判進展順利，並透露中美簽署協議新地點及時間

週日 (11月10日) 特朗普向傳媒透露稱與中方談判進展十分順利，他再度發放正面消息，相信是避免外界再有負面揣測；同時他透露與中方簽署協議的日期可能是在12月3至4日及地點是倫敦，特朗普該兩日也會出席在倫敦舉行的北約 (NATO)峰會。

黃金上週連跌5日，跌幅合共56美元，而鈀金(Palladium)在上週五(11月8日)，一晚間暴跌了67美元，更跌穿了重要支持位，預計該兩貴金屬將持續下跌

由於上週美元的強勢及風險情緒下降的雙重影響下， 令黃金及鈀金跌勢凌厲。值得留意的是鈀金，本文在上月中曾提及過，由於鈀金在過去3年升勢凌厲，預計鈀金可能隨時出現轉勢 (即是由多年的急速升勢轉為跌勢)；鈀金以上週五的跌勢來看，在圖表技術分析上已跌穿了上升通道的支持線(可參考下圖)，鈀金的後市走勢將持續看跌，而且跌勢可能非常急速。有關鈀金的詳細分析可按本文下方的連結作參考。

鈀金走勢分析如下 :

https://www.capital-hk.com/2019/10/16/%e6%9d%8e%e5%95%9f%e5%ae%8f%ef%bc%9a%e9%88%80%e9%87%91%ef%bc%88palladium%ef%bc%89%e8%bf%91%e5%b9%b4%e5%b1%a2%e5%89%b5%e6%96%b0%e9%ab%98%ef%bc%8c%e6%98%af%e5%90%a6%e8%bd%89%e5%8b%a2%e5%9c%a8%e5%8d%b3/

新興市場(Emerging Markets)貨幣危機似再亮紅燈，留意阿根廷披索(Peso)及巴西雷亞爾(Real)，上週兩國貨幣匯價已跌近其歷史低位，若然跌勢持續惡化，將引發資金大量流入美元避險，可能令美元匯價進一步急升

新興市場貨幣中，暫時最高危的可算是阿根廷披索及巴西雷亞爾。由於上週的美元強勢，令兩國貨幣的跌勢兌美元已跌近歷史低位，若然美元升勢再持續，不排除像去年8月的新興市場貨幣爆煲潮會再重現。當時整個新興市場貨幣爆煲的火頭，是由阿根廷披索及土耳其里拉率先暴跌而帶動。因此，大家在集中留意主流貨幣走勢時，亦要同時留意新興市場貨幣動態。

 

 

本週黃金阻力及支持位分佈 :

第一阻力 1479.32	第一支持 1456.42
第二阻力 1494.21	第二支持 1436.71
第三阻力 1516.04	第三支持 1400.48

本週較重要的經濟數據及事項 :

星期一	美國	退伍軍人紀念日，美國銀行和債券市場休市一天
星期二	18:00 歐元區	德國11月ZEW經濟景氣指數
星期三	09:00 紐西蘭	11月央行利率決議
	21:30 美國	10月核心消費者物價指數Core CPI年率
星期四	美國	聯儲主席鮑威爾在國會聯合經濟委員會講話
	20:00 美國	聯儲主席鮑威爾在眾議院預算委員會聽證會上作證
星期五	23:00 美國	10月零售銷售Retail Sales月率

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毛偉廉 William Mo
博威環球貴金屬有限公司 市場及銷售部主管

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