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3大重磅消息將在本週公佈，料金、股、匯有突破性行情。

本週是7月最後ㄧ週，也是今年以來最多重份量消息公佈的ㄧ週，以下是3大事項按重要性來排列次序:

• 美國債務上限(Debt Ceiling)的死線臨近，共和民主兩黨之間就此事分歧至今仍然十分大，因此仍無共識。據路透社週五(23日)報導，美國財長耶倫警告，若然在8月2日前仍未能通過增加債務上限額度或延長債務上限實施日期，美國國債或引發「債務違約」(Default)的風險；共和民主兩黨只餘ㄧ週時間談判，故留意本週談判進度。

• 美聯儲局將於本週三至四(28-29日)舉行議息會議，預計息口不變。市場焦㸃將放在主席鮑威爾的言論。 由於美國通賬近期急升，因此市場揣測聯儲局可能大幅提前減少買債(縮減QE)及加息。雖然美國通賬已升至超標水平，但鮑威爾仍多次表示只屬「短暫性」(Transitory)，並強調FED目前未有縮減QE的計劃。鮑威爾似乎刻意淡化通脹飆升的迫切性。而美股投資者亦似乎十分順從華爾街的名句「永遠不要與聯儲局對抗 !」(Don’t fight the FED !)；因此即使美國通脹近期急升，理應驅使聯儲局提前加息及提前縮減QE。本來這個預期對美股存有下跌壓力，但經過鮑威爾不斷的安撫下，美股3大指數不跌反升，而且更不斷創新高。剛公佈了的6月多個通賬數據顯示仍不斷上升；因此今次市場將十分關注鮑威爾會否改口，將通賬上升屬「短暫性」的用詞刪掉。若然删掉，即暗示FED的「收水」行動快將來臨，料美股當晚有顯著的下跌，美元將進一步攀升，非美貨幣及黃金價格有急速下跌的可能。

• 本週美國將有兩個重頭數據公佈，這些數據結果是反映美國目前的經濟及通脹表現。本來這些數據每月都有公佈，可說是例行公事，但近期市場正揣測FED會否提前「收水」；因此本週公佈的重要數據結果顯得格外重視，尤其是反映通脹的PCE，重頭數據如下 :

週四(29日 HKT 20:30) – 美國第2季GDP初值 ，預測 : +8.6% ，前值 : 6.4%

週五(30日 HKT 20:30) – 美國(6月)核心PCE 物價指數年率。

技術分析 :

美元匯價走勢  –

美元匯價自6月起開始上升，令非美貨幣ㄧ直受壓。美元的上升主要是因避險買盤引致推升。避險情緒是受到全球疫情自6月不斷升溫所致。市場擔心現今的疫苗可能未能抵禦急速擴散的病變種病毒；如英國接種率已近80%，但英國每日新增確診個案自6月起倍升。另外美債上限及FED可能提前「收水」等不確定因素均令美元上升。

見[圖一] 美元指數(DXY日線圖，美元指數於今年1月及6月分別造成了一個「雙底」，按技術分析，DXY 後市看漲。DXY上週突破了黑色粗線的下降阻力線，而藍線及紅線構成的上升通道亦也形成了；意味著美元匯價後市進一步上升的可能性甚高，也將影響到非美貨幣受壓。

 

黃金走勢  –

見[圖二]黃金/美元日線圖，圖中可見金價自6月底開始，受到全球疫情急速反彈及美債上限不明朗等不確定因素，避險買盤令金價上升。不過，短期已形成了一個「頭肩頂」；金價短期內後市向下跌機會頗高。但長遠而言仍然看升。

 

巴塞爾協議III（Basel III）的改動，概念上對金價長遠上升有正面支持。

由國際清算銀行制定的巴塞爾協議lll，在6月底作出了改動。此協議的製定是為了鞏固銀行資金的充裕率能維持到安全的水平，避免在金融風暴發生時出現危機。資本要求分類是第一級至第三級。原本實體黄金的儲備要求是在「第三級資本」，新改動後，實體黄金儲備將由「第三級資本」提升至「第一級資本」，「第一級資本」 ㄧ向被歸類為近乎無風險資產，並且不能以衍生性工具作為資本。這個資本要求的改動，將於2023年1月實施。實體黃金被歸類為「第一級資本」，概念上黄金在避險工具中是提升了它的需求性及地位。不過請記住，這個改動是在2023年1月才實施，對黄金「長遠」發展是有利上升，但短期內黄金仍受到美國「收水」的預期打壓。

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毛偉廉 William Mo
博威環球貴金屬有限公司 市場及銷售部主管

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