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January 31, 2022

金市走勢- 1月31日至 2月4日

美聯儲大舉「放鷹」,非美貨幣及商品承壓

美聯儲局鮑威爾上週暗示年內或加息7次,言論刺激美元急升,非美貨幣及商品全線下跌。俄烏局勢降溫,令金、油下跌。美GDP大幅造好,樂觀情緒刺激美股大回升。但Omicron 12月大爆發,美經濟增長仍存暗湧。

鮑威爾上週三(26日)在今年首個FOMC議息會議上表示,不排除未來在今年每個FOMC會議上都啟動加息,而今年餘下仍有7個FOMC會議,意味著將有7次加息的可能,遠超市場預期的3至4次。他的暗示刺激了美元匯價急升,令非美貨幣及商品急跌。

週四(27日) 俄羅斯及烏克蘭在 巴黎進行了談判 , 雙方同意繼續遵守烏克蘭東面永久停戰協議,會議氣氛緩和,雙方並協議兩週後再談判,消息令避險情緖降温。 商品中的黄金及源油急挫,談判前黄金仍站在1,850美元上方而油價站在88.50美元/桶,會議後油、金下挫。

同日當晚,美國公佈了第4季GDP,結果是6.9%增長,大幅高於預期及前值, 樂觀情緒刺激美股3大指數連升兩日 , 道瓊斯指數週五收報 34,752,當晚上升了564㸃(+1.65%)。

GDP數據結果令市場相信聯儲局更可積極地加息而不損經濟復甦,因此美元從週四至週五進一步上升。金價週五收在1,791美元而油價收在85.43美元/桶。預計本週市場仍炒著美聯儲局積極地加息的預期,因此料本週美元匯價走強。

雖然美GDP(Q4)表現強勁,令美元回升,但Omicron在12月才開始爆發,即第4季季末,因此未來幾個月美國經濟表現有可能放緩,或可能減慢加息步伐,從而令美元回落,宜密切留意未來公佈的經濟數據表現

美國第4季GDP有6.9%增長,相信是10月及11月的強勁數據表現支持了整季的表現。而Omicron於12月才全球爆發,美國亦受拖累,美國的經濟表現放緩也是在12月開始,12月的幾個重頭數據均差過預及前值。如12月非農業新增職位只有19.9萬,預測是增加40萬,前值是21萬。而12月零售銷售更在銷售旺季意外地錄得負增長-1.9%,預測是-0.1%,前值是+0.2%。以上與GDP同樣是滯後的數據,反映12月經濟表現開始放緩。

而具前瞻性的PMI數據也表現疲弱。當中的12月工業PMI指數下跌至55,預測是56.7,前值是57.7。12月服務業PMI指數也下跌至62,預測是66.9,前值是69.1,反映1月表現可能進ㄧ步放緩。而12月工業生產也出現負增長-0.1%,預測是+0.3%,前值是+0.7%。

12月數據表現差勁,都是因Omicron爆發,影響了美國的供應鏈及產業鏈。

而1月美國疫情仍進一步惡化,相信亦會進一步損害美國經濟。上週四美國更錄得破紀錄110萬人確診。值得注意的是,美國CDC在29日在其官網表示,雖然Omicron令住院率有所下降,但死亡人數仍在上升。目前美國疫情惡化正處於高峰期,而高峰期要維持多久就不得而知。但1月的數據表現很可能較12月更差。本週五2月4日率先出爐的數據是美國1月非農業新增職位,預測是增加 15.5萬,前值是19.9萬,會否再次遜於預期,大家拭目以待。

黃金走勢分析 :

見[圖ㄧ]黄金/美元日線圖, 俄烏局勢緩和加上美國加息氣氛濃烈,預計金價本週將受壓,留意敏感三角形下方重要支持能否守得住。

見[圖二]黄金/美元月線圖,以月線圖來看,金價已走進大型敏感三角形的末端, 意味著大型單邊走勢快將爆發,密切留意俄烏局勢發展及美國經濟數據表現, 本週五關注美國公佈12月非農業新增職位。

 

 

國際油價走勢分析 :

見[圖三]WTI原油日線圖,俄烏局勢緩和加上美元承著加息氣氛升温而上升,料本週油價繼續承壓。

油價於88美元造了個「小雙頂」,後市可能出現回落,留意上升通道支持線84.50美元能否守得住,若失守或下試82美元或更低。

除留意烏俄局勢外,本週三(2日)油組OPEC+召開會議,市場關注是否繼續保證每日增產40萬桶。

 

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毛偉廉 William Mo
博威環球貴金屬有限公司 市場及銷售部主管

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