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G7禁進囗俄黄金，料全球黄金需求上升
週日晚(26日)G7為擴大對俄制裁，宣佈其成員國將禁止輸入俄羅斯黄金。暫時未有這制裁措施細節，但禁令將令全球黄金供應減少，過去ㄧ年環球不確定因素漸漸遞增，令多國央行不斷增加黃金儲備。從邏輯推斷此禁令將刺激黃金需求，因此預計將推升金價。
一連3日的七大工業國(G7)峯會首日在26日德國舉行，美國與其他成員國看到禁止輸入俄羅斯石油及把俄國踢出SWIFT等制裁不凑效，制裁措施反而令俄羅斯石油被中國及印度大手吸納，而盧布不跌反升，上週盧布兑美元更升至7年新高。
今次G7成員國為了截斷俄羅斯收入，於是頒佈禁止G7成員國進口俄羅斯黃金(俄羅斯為全球第2大黄金生產國)，禁令將在週二(28日)頒佈。由於完稿前仍未收到有關禁令的詳細細節，例如G7成員國的運輸工具可否替俄羅斯黃金作轉運到不參與制裁國家…等等，因此未知禁令對俄羅斯輸出黃金的影響有多深。但其實早在今年3月「倫敦金銀市場協會」（LBMA）已將俄羅斯黄金提煉商從其認可名單中删除，此舉被視為禁止俄羅斯黄金進入全球最大黄金交易市場之一的倫敦市場，當時金價處於1,880美元水平，隨後因美元開始加息令美元走強，但金價至今在1,800-1880區間上落，金價實際上未有大幅回落，在美國加息週期期間及美元強勢下，金價走勢仍穩定，主要支持住金價的因素是環球通脹仍在上升及美國經濟有衰退可能。
金價分析 :
本週有3個事項需要留意 :
1) G7峰會將在28日結束，仍需等待有關黃金禁令的細節公佈。
2) 週二(28日)北約(NATO)峯會將在西班牙舉行，市場關注其成員國會否對俄羅斯有進一步軍事部署。
3) 週三(29日)20:30美國公佈第1季GDP終值，上次修正值是-1.5%，大幅造差，因去年第4季是+6.9%。若GDP終值仍然是負增長，將提升美經濟進入衰退可能，料令美元受壓，意味著金價及非美貨幣會上升。
同一晚上鮑威爾亦會發言，市場關注7月會否再大幅加息0.75%。
另外，俄、烏局勢緊張氣氛或再升溫，因近日立陶苑及波蘭作出向俄挑釁行為。週六(25日)普京宣佈將在其盟國白俄羅斯境內(其邊界與立陶苑及波蘭連接) ，報署可攜帶核彈的「伊斯坎德爾-M」(Iskander)導彈系統， 相信這個導彈部署將引發緊張情緒升溫，或會帶起金價上升。
金價技術分析方面，金價本週預計看漲。見下方[圖ㄧ]黃金/美元(日線圖)， 藍線為上升阻力，紅線為下跌支持。
上週五金價收在敏感三角形底部之上，圖中兩個橙色半圓形狀顯示金價疑似組成了一個不對稱的「雙底」，因此金價本週預計向上發展，留意下方支持位是1,812美元，也是三角形底部位置。
市場揣測美經濟或陷衰退成主流， 隨著近期美國經濟數據轉弱，美元後市或顯著回落。
自3月起美聯儲局展開了加息週期，美元匯價亦逐步上升。但至6月多個美國經濟數據表現顯著轉弱，令市場擔心美聯儲局近期進取的「收水」行動會加快令美國經濟陷入衰退，因此在前週大幅加息0.75%後，美元匯價表現得上升乏力，技術分析顯示美元後市或會顯著回落。
本月16日美聯儲局大幅加息0.75，並在本月開始每月減少買債475億美元，美元指數(DXY)在當日曾升至106水平(為9年新高)。不過隨後7個交易日美元指數並未有進一步上升， 反而稍作回落 ，DXY上週五(24日)收在104.18。
近期多家投資銀行相繼對美國經濟步入衰退作出負面揣測 ; 其中高盛預計美國在兩年內步入衰退的機率達50%，摩根大通預計美國兩年内步入衰退機率高達85%。
美元指數(DXY)分析 :
見下方[圖二]美元指數DXY(日線圖)，圖中可見，聯儲局自3月起展開加息，加息幅度亦漸漸加大，但由於5、6月美國經濟數據表現轉差，有經濟放緩之嫌，可見6月15日大幅加息0.75%後，美元指數未有因息差高企而進一步上升。
技術分析方面， 美元指數仍在上升通道之上，圖中的兩個橙色半圓形狀，顯示似在組成ㄧ個「雙頂」形態，反映美元可能已見頂，因此美元指數後市有掉頭回落可能。藍線為上升阻力，紅線為下跌支持。
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毛偉廉 William Mo
博威環球貴金屬有限公司 市場及銷售部主管
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