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美元指數跌破趨勢線，黄金料進入「牛市」

上週二美國中期大選形勢顯示拜登有可能損失參、眾兩院控制權，加上週四美國CPI大幅下跌，加強了聯儲局12月減慢加息步伐，兩個利淡美元消息令美元上週大幅下滑，技術上上週美元跌勢反映了美元已步入「熊市」壯態。市場關注本週7位FED官員演説，他們會否因通脹大幅放緩而「放鴿」，成為了本週焦點。

上週初美國中期大選投票過程中，初步結果顯示共和黨能控制眾議院機會相當高，而參議院方面，共和民主兩黨仍叮噹馬頭，市場揣測民主黨將敗於共和黨，提高了拜登損失兩院控制權的風險，消息令美元匯價下挫。至週四(10日)美國公佈了10月CPI年率結果由9月的+8.2%大幅下降至+7.7%，亦低於預期的+8%，通脹大幅放緩增强了聯儲局12月放慢加息步伐的預期， 導致持有美元者大舉「出貨」沽出美元，美元因此再進ㄧ步下跌。ㄧ週內兩個利淡美元消息下，令美元匯價急速下滑，而非美貨幣及黃金作了強勢反彈，美元指數亦跌破了維持近9個月的上升趨勢線，美元轉弱勢(即是至少未來數月持續下跌)似乎已開始實現。

美國10月CPI年率大幅下降至7.7%的原因，相信是美元匯價從3月起不斷上升，令美國本國貨幣(美元)的「購買力平價」 (Purchasing Power Parity)大幅攀升，提升了向境外購買資源的購買力，令入口資源價格便宜，因此導致美國本土物價相對便宜，導致美國境內通脹放緩。

剛公佈的美國10月通脹大幅放緩，市場現關注美聯儲局官員在公開演説時會否在加息議題上「放鴿」。本週將有7位官員演説，將成為本週焦點。

本週美國重頭數據不多， 只有一個在週三(16日)的美國10月零售銷售(Retail Sales)，預測是+0.9%，9月是+0%。

市場關注聯儲局官員演說方面，本週將有頗多的官員演說，見下方顯示圖，本週將有7名官員發表演說。同時可在此顯示圖看到19位官員的鷹、中立、鴿取向， 一目了然。圖中可見「偏鷹派」仍佔大多數，因此要特别留意「偏鷹派」官員有否「轉鴿」或轉至「中立」。若有，美元會進ㄧ步下跌。 本週將發言的7位官員的日期及時間也在列表上有顯示，他們在2022及2023年均有投票權，故他們言論有著舉足輕重的份量。因此，密切留意他們本週的言論。

 

美元指數DXY技術分析 :

見下方[圖ㄧ]美元指數DXY(週線圖)，美元指數於前週五(4日)收市形成了頗長形的「黃昏之星」形態後，隨後的ㄧ週(即上週) 美元指數進ㄧ步大跌，形成了ㄧ個「大陰燭」，並跌穿了9個月的上升趨勢線，而且跌穿後向下伸延幅度相當深，故相信「假穿」成份不高。技術面顯示美元已結束9個月升勢並進入「熊市」(即未來數月下跌機率相當高)。 這意味著黄金及非美貨幣進入「牛市」。

 

美元匯價短線走勢而言 ;  見下方[圖二] 黃金/美元(日線圖)，由於美元上週四及週五跌勢頗急，RSI更跌至31.77，屬「超賣」水平，加上週日 (13日)媒體報導拜登票數或至少能拿到參議院控制權，這對美元或有短暫支持。因此預計美元短期或本週內會作少許反彈，但相信不會改變未來數月美元的趨勢。

 

黃金期貨分析 :

見下方[圖三] 12月期金/美元(日線圖)，金價3次在1,618美元嘗試跌破但不成功，令金價於1,618美元建立了「三底」(Triple Bottom)， 比之前的「雙底」更鞏固了金價的底部，導致金價後市上升釋出了更強烈的上升訉號，金價上週更升破維持了9個月的下跌趨勢線，預計金價後市至少會維持9個月升勢，目前上方第一個阻力是1,814美元，繼而是1,882美元及1,920美元。

金價近日上升，是受惠於美元下跌及避險因素，密切留意本週7位FED官員會否因通脹放緩而「放鴿」。

 

(本文撰於2022年11月14日早上2時36分)

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毛偉廉 William Mo
博威環球貴金屬有限公司 市場及銷售部主管

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