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美元跌近关键支持位，若失守或出现新一波跌浪

上周美国CPI大幅下滑，显示美国通胀明显下降，利率见顶訉号更趋强烈，美元汇价也因此持续下跌，金价曾升至2,049美元。美元指数上周五跌近重要支持位，若然跌破，料美元进一步大跌，期望美元反弹的投资者应谨慎关注。

上周三(12日) 美国公布了3月年度CPI，结果是5%，预测是5.2%，2月是6%，3月CPI较2月足足跌了1%，为近月CPI最大降幅，显示3月美国通胀大幅回落。周五晚美国公布了3月零售销售Retail Sales， 结果是-1%，预测是-0.4%，2月是-0.2%，已经是连续两个月零售销售出现萎缩，进一步显示美国经济持续疲弱。

美国通胀虽然有明显下降，但多国仍受到通胀高企的困扰，依然需要持续加息来压抑通胀。 美元利率快见顶，但其他国家仍需加息，在这环境下，增添了美元下跌压力，本周有四个国家公布3月CPI(通胀数据)，如下 :

日期	香港时间	国家	预测	上次
18日	20:30	加拿大	未有	4.7%
19日	14:00	英国	6%	6.2%
	17:00	欧元区	5.7%	5.6%
20日	06:45	新西兰	7.2%	7.2%

值得留意的是欧元区通胀率， 3月预测是5.7%， 比2月为高，若然结果是5.7%或更高，显示欧元区通胀持续上升， 增强了欧洲央行未来积极加息的预期，有助欧元上升，欧元的权重在美元指数DXY中占比最大，其强势也会推低美元汇价，间接地推高金价及非美货币汇价。

技术分析显示，美元指数DXY已跌近重要支持位100.30，若然跌穿，料美元汇价有相当深度的下探。目前美元存在着多个基本因素均对美元不利，因此相信距离跌穿100.30支持位的日子不远。

有关不利美元的基本因素， 本文在上周二(11日)的文章已详细列举过。在技术分析方面，上周末美元指数DXY已跌近一个相当重要的支持位 100.30，距离跌穿的日子相当接近。见下方图A美元指数DXY(周线图)，从去年4月至今，美元指数已清晰地形成了一个大型「头肩顶」，上周更跌近其「颈线」位置100.30。唯周五晚HKT 20:45美联储局有投票权官员沃勒((Waller) 发言放鹰，他表示美国通胀仍然高企，因此联储局需要继续加息，暗示5月仍需加息0.25%。言论发表后提振了美元反弹，但相信这反弹只属短暂性，因为5月即使再加息0.25%，更令市场相信是美息见顶，对美元的支持相当短暂。因过去激进加息令美国的银行倒闭潮仍困扰市场，接下来的反而是市场憧憬联储局何时提早减息来稳定银行业。因此，未来联储局的转向将会由「鹰」转「鸽」， 意味着美元快将步入漫长的下跌之路。

美元指数DXY上周跌近图A显示的「颈线」位置 100.30，这「颈线」犹如牛熊分界线，一旦跌穿，料美元出现急跌，意味着金价及非美货币会大幅飙升，本周密切留意这个重要支持位能否守得住。

黄金分析 :

见下方图B现货黄金/美元(周线图)，目前金价上方重大阻力是2,072美元，上周五曾升至2,048美元，最后当晚出现回落并收在2,004美元。2,072美元是一个相当大的阻力，过去两次升至这水平，金价都出现过数百美元的回落，令「黄金淡友」曾获利甚丰，因此上周五第一次升近这水平后出现回落是十分正常。

但今次「黄金淡友」 们应谨慎关注，因为今次金价升到这高水平，美元后市要面对颇多的不利因素 ; 这包括美息快见顶、银行危机或令FED提前减息、美国经济转差及全球「去美元化」在加速等等，美元后市存在着长线的利淡因素。

本文对金价看涨的预测依然不变，上方大阻力2,072美元一旦升破，下个阻力是2,135美元。

(本文撰于2023年4月17日上午2时08分)

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毛偉廉 William Mo
博威環球貴金屬有限公司 市場及銷售部主管

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