Blog

美元步入熊市訊號漸明朗，留意8月兩大消息

  

美國近日出現了多個壞消息，有跡象顯示聯儲局或要提前減息。本週關注美國7月通脹報告，同時8月有兩大消息，或會重創美元匯價。

美國過去10天的壞消息，依次序如下 :

7月28日 – 美國心臟地帶三州銀行(Heartland Tri-State Bank)因資不抵債遭勒令關閉，成為美國今年第四家因高利率影響下倒閉的銀行，FDIC安排夢想第一銀行(Dream First Bank)收購及接管其資產， 反映美息高企下，金融企業難以經營。

8月1日 – 評級機構惠譽(Fitch)突然宣佈下調美國信貸評級，由AAA下調至AA+。

同日晚上美國公佈ISM工業PMI指數，預測是46.8，結果是46.4。工業PMI連續9個月仍處於盛衰分界線50以下，反映美國工業產出持續性放緩。

8月3日 – 美國公佈7月服務業PMI指數同樣造差，預測是53，結果是52.7。服務業PMI從去年8月56.1至今一直徘徊在50邊緣上下游走，顯示美國服務業維持在疲弱狀況。

8月4日 – 美國公佈7月非農業新增職位，預測是增加20萬個，結果只是增加18.7萬個，而且是連續兩個月低於預及低於20萬個。這個就業數據公佈後，美元匯價迅速下滑，結束了維持三周的反彈。

美國再多一間銀行倒閉，這或迫使聯儲局提前減息。值得注意的是， CME利率期貨預測工具顯示有明顯變化 ; 原本一週前預期1月利率維持在5.5%機率是52.5%，上週五則回落至49.2%。而1月減息0.25%機率由一週前的23.2%急升至上週五報31.3%。此預測工具原本預測3月才會展開減息週期，上週五的變化，反映聯儲局可能提前在1月展開減息。上週的兩個PMI指數及「非農」造差，屬於具經濟前瞻性預測的重要數據，持續地造差也是推動提前減息的誘因之一。因此，若未來美國經濟數據進一步造差，不排除提前減息會提早到12月。

惠譽是全球3大評級機構之一，上週下調了美國信貸評級，對美國未來發債有一定程度的負面影響，意味著對美元也有不利影響，留意未來美國發債的銷售情況，相信短債不受影響但要留意長債，本週四(10日)美國將拍賣10年期國債，看看銷路有否影響。

8月有兩件大事，可能會重創美元匯價。

1) 8月16日美國財政部將公佈第2季外國央行持有美債金額數量的報告。

過去一年多減持及拋售美債最多的是中國、日本及英國，以上3國也是全球央行持有最多美債的國家。

今年3月底「去美元化」急速發展，有多國個國家宣佈放棄用美元結算而改用本幣作貿易結算，市場最關注這報告內的是減持美債的數量，若結果是持有美債的金額明顯下降，反映美元需求也下降，會對美元匯價相當不利，因此當日要重點留意報告結果。

2) 8月22至24日金磚峰會BRICS Summit在南非舉行，市場關注到金磚5國及將加入BRICS的多個國家，會否討論擴大放棄美元結算而改用本幣結算的範圍，相信多國不會錯過這峰會機會，所以預計會討論擴大「去美元化」領域機會十分高。一旦討論這些議題，同樣是對美元不利。

而更爆炸性的是，金磚五國曾在4月倡議過用「金磚貨幣」BRICS Currency作結算貨幣，若在今次峰會作進一步討論，對美元也有沉重的沽壓。

金磚國家佔全球人口40%，全球GDP佔32%， 今次團結一起來對抗美元霸權，實在不容忽視。因此今次峰會是歷年來最受全球關注。。

美元指數技術分析 :

下方圖A美元指數DXY(週線圖)，自去年10月一直維持在大型下行通道內游走，料後市傾向往下走。上週五收市後，美元指數的陰陽燭，形成了一個「黃昏之星」形壯，因此預計本週美元持續下跌。

 

黃金期貨技術分析:

下方圖B黃金期貨/美元(週線圖)，圖中可見金價游走於敏感三角區內，而且RSI處於50中性位置，意味著金價短期內將有突破性走勢。

本週金價預將計由消息主導，而消息方面將會是本週四(10日)美國公佈的7月通脹數據CPI(年度)結果，市場預測是3.3%， 前值是3%。看到反映全球商品價格的CRB指數在7月份上升近8%，主因是能源及食品價格上升，原因是俄羅斯及沙特阿拉伯在石油生產上減產及俄羅斯退出黑海糧食出口協議，引發了能源及糧食供應緊張，推高了7月全球通脹。因此，本週四美國CPI結果可能高於前值或預測。若如此，美元或會受到支持，金價可能下跌，留意圖中所顯示的上升支持及下跌阻力位。

 

(本文撰於2023年8月7日上午2時05分)

股票、期貨、即期及實體貴金屬均屬槓桿交易產品，您可能因此損失帳戶的原始本金，或是更可觀的投資資金。進行槓桿產品交易涉及高風險，可能不適合所有投資者。因此請謹慎考量您的投資目標、投資經驗、財務來源、風險承受度，以及其它相關狀況。透過 Blackwell Global Securities Limited, Blackwell Global Futures Limited 及 Blackwell Global Precious Metals Limited 進行任何交易前，請仔細閱讀並瞭解其風險披露政策。

毛偉廉 William Mo
博威環球貴金屬有限公司 市場及銷售部主管

歡迎電郵查詢 william.mo@blackwellglobal.com.hk
Wechat ID: Williamrmo