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美非農超弱美元仍堅挺,全球静待大選結果

上週五美國公佈「非農」,結果只有1.2萬個增長,大幅低於預測的11.3萬個,反映就業市場十分疲弱,數據後美元曾顯著下跌，但收市前大幅回升。本週二美國將舉行大選，避險情緒仍支持美元,因此在極差的就業報告下,美元仍受到追捧。本週大焦點是美國大選及聯儲局議息結果。

上週美國公佈的兩個重頭數據,結果都是造差,均對美元匯價不利。首先是上週三(30日)美國公佈了第三季 GDP增長,結果是2.8%,低於預測及前值同樣是3%。隨後到週五(一日),美國公佈了一個更重要的數據;十月就業報告。報告中的非農業新增職位(NFP)表現最差,結果只有1.2萬個,遠低於預測的11.3萬個及九月的22.3萬(從25.4萬調整下來)。報告中的「非農」是市場大焦點,十月只有1.2萬增長,反映美國勞動市場有急速放緩的可能,這次職位增長大幅下降,如果沒有改善,下個月公佈的11月數字有可能下降至負增長,有可能逼使聯儲局加速減息,這對美元匯價相當不利。失業率方面,結果是4.1%,符合預測及與前值一樣。而按月時薪增長結果是0.4%,比預測及前值同樣是0.3%稍高。

上週兩個美國重要數據結果都是強差人意,美元曾經下跌令金價及非美貨幣上升,但跌至上週五卻大幅回升,令一衆非美貨幣及金價跌回數據公佈前水平。這是因為本週美國大選,是次大選結果,無論是特朗普或賀錦麗當選,對金融市場都有重大影響,因此,週五超差的「非農」結果,本來是會令美元大跌，但奈何大選前的不確定因素,提升了避險情緒,因美元是避險貨幣,也就支持了美元上升。

市場除了關注誰當選美國總統之外,也關注公佈大選後,美國會否有大型騷動,暫時是未知之數,一旦發生,或會引發美股震盪,繼而引發「日圓拆倉」。

今次美國大選,特朗普與賀錦麗雙方支持度只差1%,是歷年以來最緊湊,由於美國社會近年比較分化,貧富懸殊拉得更闊，容易引起社會不穩。因此投資者也擔心當大選結果公佈後,落選一方的支持者或會爆發多州大型衝突。類似事四年前曾在國會山莊發生過,幸好衝突規模較細小及能即時制止。如今時隔四年,這次會否有大型衝突,仍然是不可忽視的風險。無論如何,投資者應作好風險管理。一旦競選結果公佈後出現爭議,應特別留意美股表現,因美股三大指數目前仍然接近歷史高位水平,若市場稍為有負面消息，或會令美股有顯著調整。如美股有顯著下跌，外幣方面留意日圓匯價,因美股市場有頗多資金從日本借入,如美股大幅下調,會引發「日圓拆倉」令日圓急升。所以,當本週三或週四大選結果公佈後,要留意結果是否具爭議性。當然,爭議性一定有,但程度是否升級至落選方提出訴訟或等等。

本週重點 ：

週二(5日)

11:30 澳洲央行議息,目前利率為4.35%,  預測 : 4.35%。

23:00 美國10月ISM非工業PMI指數,預測 : 53.3,前值 : 54.9。

18:00 美國大選投票日。

週四(7日)

20:00 英國央行議息,目前利率為5.00%,預測 : 4.75%。

週五(8日)

02:00 美國聯儲局議息,目前利率為5.00%,預測 : 4.75%。

03:30 美國聯儲局主席鮑威爾記招會。

美元指數技術分析 :

見下圖,美元指數在上週三已跌破了上升通道線底部,以技術分析來推斷,美元指數後市是繼續向下走,不過因美國大選帶來的不確定因素,避險情緒支持了美元,尤其是上週五晚回升顯著,不過相信是短暫的回升。

黃金期貨/美元分析 :

見下圖,自八月以色列與伊朗互相多次以導彈空襲,令局勢不斷升溫,隨後十月再與黎巴嫩真主黨軍事衝突,令緊張氣氛進一步升溫,因此金價從八月起拾級而升,一直在上升通道內游走地上升(以黑線顯示),升至上週三(30日),期金創下歷史高位2801美元,但同日有和平曙光消息,因內塔尼亞胡表示已與真主黨達成了初步停火協議,令金價在週四至週五有50美元回落,週五低收在2749美元,金價會否進一步回落,留意下方重要支持位2716美元,若然跌破,這確定了上升通道底部失守,預計金價進一步下跌。

        

           (本文撰於2024年11月4日上午2時)

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毛偉廉 William Mo
博威環球貴金屬有限公司 市場及銷售部主管

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