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大選前「非農」結果突然秀麗,美元作最後升浪？

上週五美國公佈了大選前最後一個就業報告，結果是意外造好，數據後美元大幅回升，美股三大指數亦上揚。過去幾個月，美國就業數據結果都不理想，令市場揣測美國經濟增長有急速放緩可能，今次就業數據大幅造好，是否確定美經濟回復樂觀？筆者對此則有保留。本週關注美國9月通脹數據結果。

週五晚(4日)美國公佈了9月就業報告 ；非農業新增職位結果是增加25.4萬，比預測的14.7萬大幅造好，而8月新增職位本來是增加14.2萬，當晚上修至15.9萬。失業率結果是4.1%，比預測及前值同樣是4.2%亦下降了，整體數據結果是大幅造好。數據公佈後，美元兑主要貨幣都大幅上升，美元指數上升0.52%,收市報102.52。美國十年期債息飆升近4%，收市報3.969%。

過去幾個月市場已開始看淡美國經濟增長，甚至預計會步入衰退，週五晚這個「強勁」的「非農」增長，是否反映美國經濟仍處於增長階段？本人對此有保留。「非農」公佈後的兩天，看到不少財經評論，對今次9月「非農」強勁增長結果有不少爭議，很多都抱有懷疑態度，有些媒體說民主黨為了競選連任，製造了一個秀麗的就業報告來造勢，對此，筆者不予置評。不過，近期一些美國俱權威性機構的統計，的確顯示到美國經濟增長有放緩可能。例如[Challeger]統計顯示今年美國大型機構裁員數字不斷上升，尤其是科技業。[S&P Global]統計顯示，美大型企業申請破產宗數，今年載至八月已達452家，以每年八月結算計，破產宗數到了十三年新高。信用卡違約方面，據聯儲局官方網頁顯示，從2021年Q3開始至今，違約宗數不斷上升，沒有下降。從上述的統計數字，對反映美國經濟的現況，有重要的參考價值。而且，上月聯儲局相隔兩年多首次減息便一下子劈息半厘，不排除聯儲局早已預視到經濟存在隱憂的可能,所以，美元這一次受到造好的「非農」上升，不排是最後一波升浪，因為美國已開始進入減息周期,預計美元也開始步入長線下跌周期。無論如何，美國官方數據告訴你，九月就業報告強勁，美元回升了，預計美元短期仍會上漲，因此在非美貨幣部署中以沽為主。不過要留意本週美國公佈的9月CPI 結果。

本週重點 :

週三(9日)

09:00 紐西蘭央行議息，預測 : 4.75%, 目前利率 : 5.25%。

週四(10日)

02:00 聯儲局會議紀錄。

20:30 美國9月CPI(按年)

預測 : 2.3%, 前值 : 2.5%。

9月核心CPI(按年), 前值 : 3.2%。

美元指數分析 :

本週預計美元仍受到週五強勁「非農」支持下繼續上升，非美貨幣仍以下跌為主。不過，要留意週四晚美國公佈的通脹數據CPI(按年)結果，若結果是預測的2.3%或更低，美元或會掉頭回落，因通脹更接近目標2%，令聯儲局有更大空間減息，減息0.5%預期可能再被炒上。

技術分析方面，美元指數在上週五晚升破了下降趨勢線A，預計本週持續上升，可能上試下降趨勢線B, 重要上升阻力是103.55，也是下降趨勢線B的位置。

            (本文撰於2024年10月7日上午2時51分)

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毛偉廉 William Mo
博威環球貴金屬有限公司 市場及銷售部主管

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