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恆指於8至11月錄得四個月連跌後，12月過了1/3，依然未見起色，截至12月8日本月歷時六個交易日，其中五日見跌，12月暫見累跌逾700點，港股踏入第五個月連跌，若由7月31日收報20,078點計起，累跌逾3,700點，跌幅近18.65%。年初以來暫跌17.43%，除了較2022全年下跌15.46%還要差，暫時亦是自2012年以來表現最差的一年，即最近十二年以來最差。今年「收爐」恆指必須重上16,975點或以上收市，否則這個「最差」之名便揮之不去。事實上，踏入12月恆指表現經已不容樂觀，本身自11月24日起就一直走弱。

恆指未穿裂口底部

截至今年11月底，原本年內最低收報16,991點見於10月24日，但12月1日卻收於全日低位16,830點，創今年收市新低，為去年11月11日以來第二度收低於17,000點。另看去年11月10和11之間有上升裂口，介乎16,138至16,829點，進入此裂口僅一步之遙。隨著今年12月第二個交易日 (12月4日) 續跌，除了確認恆指繼續尋底，也代表進入回補上述裂口狀態。上週低位見於12月7日的16,157點，仍高於16,138點，反映未有「穿底」。不過上周五 (12月8日) 收報16,334點，較16,138點高出不足200點，「穿底」危機未能擺脫。

資料來源：阿思達克財經網

沽壓已見消化跡象

就收市位而言，恆指上週一直處於回補裂口狀態，裂口的中位數大概在16,500點，而期內最高收市位為12月6日的16,463點，於中位數以下，港股弱勢經已非常明顯。另見過去三個交易日大市成交金額都在減少，從12月5日約1,118億港元，至12月8日約884億元，並於12月7日約890億元，均低於900億元，早前較大沽壓已見消化跡象，若本週成交額繼續於此水平，恆指走勢可望靠穩。筆者留意於12月7日開市約一小時錄得本週低位16,157點後，恆指漸見高走，不足一個半小時重上16,200點，至上週完結亦未嘗再低於16,200點。

存在趁低吸納可能

此情況產生有兩個可能性，其一是不少投資者認為港股已處於吸引水平，所以見恆指在16,200點以下便積極入市。於12月7日下午開始大市交投漸見活躍，積極入市推論絕非毫無根據。不過上周五開市不足十分鐘高見16,464點後，恆指走勢偏軟，落到16,250點水平後才見回升；又於下午開市不足半小時見16,411和16,427點的「雙頂」形態後，恆指走勢再度偏軟，故此初步反映於16,200點以下入市的投資者，傾向是短線操作機會大，見恆指靠近16,500點便止賺離場。倘若本週恆指主要波幅區間仍在16,250至16,450點，如此推斷才可成立。

資料來源：阿思達克財經網

另一可能性是恆指受到「護航」，「國家隊」不希望恆指失守16,000點心理關口，所以當恆指處於16,200點以下，便大舉托市。本週若見恆指再度失守16,200點以下之時，便見恆指持續高走，如此推斷方可成立。至於上述第一種可能性成立，會見本週恆指一直保持在16,250點或以上，將見「一底高於前一底」。就算真的如此，恆指要是未能重上16,800點之上，成功完成回補裂口，恆指只會是「上落市」格局，畢竟外圍歐美股市均見造好，吸引資金流入，令港股上揚乏力，繼續缺乏方向。

聶振邦(聶Sir)

筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況，其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票；其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外，筆者現時也並未持有上述股份。

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