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上周四及周五港股走勢見戲劇性發展，繼10月5至11日五連升後，周四進一步上揚，恆指大升超過340點，收報18,238點，除了突破18,000點關口，亦創9月7日以來最高收市，超過一個月高。然而，周五低開逾290點後，跌幅不斷擴大，最終跌逾420點，收報17,813點，較周四的升幅，周五表現不但全然消化，更要倒跌近80點，萬八關口得而復失。上周四港股大升，有利好消息配合，中央匯金增持四大國有銀行股票，上回增持已在八年前，市場解讀匯金公司罕有出手，令中港股市投資氣氛有所提振。

購入四大銀行股份資金偏少

匯金公司在上周三 (10月11日) 晚上發公告表示，近日已在二級市場增持工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行的A股股份，並將在未來六個月繼續增持。市場根據四隻內銀股相關披露及當日收市價推算，匯金公司本輪增持總共斥資約4.77億元人民幣，其中工行和農行金額較多，分別約1.30億和1.36億元 (如下圖)，合計佔總金額逾五成半；但較2015年8月增持涉資近200億元有明顯差距，今次佔上次金額還不到2.40%。另可留意按上周三A股收市價計算，四股市值合共超過5.65萬億元，反映今次約4.77億元，還不到市值的萬分之一。

資料來源：明報 (節錄報導內容)

謠言拖累及大行下調目標價

正好道出為何中港股市未能在上周五延續升勢，港股表現更差，恆指和國指挫逾2.30%，科指更跌近3.50%。京東集團─SW (9618) 是三者最差成份股，跌幅達11.47%。前一晚美股表現已見欠佳，挫近8.30%，市場認為與「劉姓商人涉嫌違法被捕」消息有聞。不過香港時間下午開市期間，集團已在社交平台發文，指該消息全屬謠言，令股價一度重上105.40元；但仍較周四收報117.70元低逾一成，反映謠言僅為影響股價表現其中一個因素而已。筆者留意當日開市前後麥格理、摩根士丹利、野村和中金等大行均下調對京東的目標價。

九月兩項物價指數同遜預期

市場憂慮商家因推廣的成本效益考慮，大量已轉投抖音、快手和小紅書等直播及短視頻平台，內地電商競爭變得更激烈，影響京東業務前景。此外，上周五拖累港股表現還有上午9:30公佈的9月份消費者物價指數 (CPI) 及生產者物價指數 (PPI) 數據，原本分別預期上升0.20%和按年下跌2.4% (如下圖)，較8月份相對上升0.1%和下跌3.0%有所改善，不過實數為持平和按年下跌2.4%，同是差過市場預期。誠如10月12日發佈市評文章表示，若乎合預期將有助緩解減息壓力，否則要留心恆指本月能否守住17,000點關口。

資料來源：www.investing.com

內地經濟數據欠佳打擊市場對其前景信心，出現持續通縮的憂慮升溫。觀乎9月25日以來除了10月12日，其餘日子恆指均收低於18,000點，現應依然視此關口阻力大。至於下方支持位，參考10月5至12日六連升，累升1,042點，一般升勢中見回調幅度不會多於一半，故此17,700點水平應見支持，較上周五收報17,813點僅差約100點，認為今日 (10月16日) 在此水平會受考驗。另可留意若回調幅度達2/3，屆時便看17,500點水平，屬於心理關口，較17,700點理應在本週有較大支持。

聶振邦(聶Sir)

筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況，其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票；其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外，筆者現時也並未持有上述股份。

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